在数字经济的浪潮中，数据被视为无价之宝，企业纷纷寻求通过数据驱动的发展路径以减少投资风险。近期，AI技术的核心驱动力正显著向GPU算力转移，这一趋势引发了市场的广泛关注。
6月20日晚，杰美特（股票代码：300868）发布公告，透露公司正计划以现金方式收购思腾合力（天津）科技有限公司（简称“思腾合力”）的控制权。此次交易的细节和收购比例仍在协商中，但预计此次收购将构成重大资产重组。思腾合力专注于高性能计算和算力底座解决方案，产品覆盖深度学习训练服务器和GPU高性能计算集群，服务于智慧交通、智慧金融等多个领域，并且是英伟达和华为昇腾的重要合作伙伴。
尽管收购消息看似利好，但杰美特的股价在6月23日却出现了大幅波动。开盘后股价一度上涨超过5%，但随后迅速下跌，最终收盘时下跌6.9%，全天振幅超过14%。这一市场表现引发了业内人士的担忧，他们指出，以现金方式收购可能会给公司的现金流带来压力。截至今年一季度末，杰美特的现金及现金等价物余额仅为2.499亿元，且一季度现金及现金等价物净减少近1亿元。
杰美特以“手机壳第一股”著称，自2020年登陆创业板以来，其经营业绩一直不尽如人意。2021年至2024年，公司的扣非净利润连续亏损，2025年一季度公司营收同比下滑29.1%，净利润亏损366万元。此次收购算力资产被视为公司转型的一次尝试，但市场反应却出乎预料。
与此同时，国产GPU厂商也在加速冲刺A股市场。沐曦集成已完成IPO辅导，该公司成立于2020年，专注于全栈GPU算力芯片产品，估值已达100亿元。燧原、壁仞、摩尔线程等多家国产GPU厂商也在积极推进上市进程。上周，“中国版英伟达”摩尔线程的IPO辅导状态变更为“辅导验收”，进一步推动了其上市步伐。
这些半导体企业的IPO进程与政策面的支持密不可分。证监会近期出台的科创板深化改革措施，扩大了第五套上市标准的适用范围，为人工智能等前沿科技领域企业提供了更多上市机会。市场人士认为，这将显著提升资本市场服务科技创新的能力，为科技创新和产业创新融合发展注入强劲动力。
GPU在半导体产业中占据核心地位，是推动产业发展的关键力量之一。随着大模型时代的加速到来和开源生态的成熟，人工智能行业的核心驱动力正加速向GPU算力底座转移。据IDC数据显示，预计到2025年，GPU将占据全球AI芯片八成市场份额。随着需求的不断增长，全球GPU市场规模预计将在2028年达到2465亿美元（约合人民币1.67万亿元），年均复合增长率为32.82%。
在A股市场，涉及GPU业务的概念股也受到机构的广泛关注。据统计，A股市场共有20只GPU概念股。其中，海光信息备受机构青睐，共有35家机构给予其积极评级。长电科技、中芯国际、胜宏科技、寒武纪-U等概念股也获得了多家机构的关注。根据机构预测，寒武纪-U、弘信电子、胜宏科技等多只概念股在2025年的净利润增速有望达到100%以上。
值得注意的是，一些GPU概念股在二级市场上的表现也十分抢眼。今年以来，胜宏科技、亿田智能等多只概念股累计涨幅超过10%。这些公司的业绩增长和市场前景备受投资者看好。
然而，尽管市场前景广阔，但投资者仍需谨慎对待。股市有风险，投资需谨慎。在选择投资标的时，投资者应充分了解公司的基本面和市场前景，做出理性的投资决策。
