近期，《机警理财日报》对2025年上半年“固收+权益”与权益类两大含权理财产品的业绩表现进行了深度剖析。
2025年上半年，债券市场波动加剧，而A股市场则呈现温和上扬趋势。在此背景下，“固收+”产品表现抢眼，其中一款产品收益率突破5%，另有五款产品超过4.5%。在“固收+权益”产品前十榜单中，城商行理财公司北银理财表现突出，占据三席，交银理财紧随其后，有两款产品上榜，其余五席则分散于其他五家理财公司。
杭银理财的“幸福99鸿益(双债增强)100天持有期”以5.48%的净值增长率位居榜首。紧随其后的是兴银理财的“睿盈年年升8号净值型A”，尽管该产品回撤幅度较大。北银理财的公募REITs主题产品位列第三，净值增长率为4.67%。平安理财的“灵活成长创利日开270天持有1号G”同样表现不俗，收益率达到4.52%，且几乎无回撤，卡玛比率最高。
具体来看，杭银理财的榜首产品可能得益于可转债市场的强劲表现。今年以来，中证转债指数涨幅达到7.02%，表现优于多数宽基指数。杭银理财的这款产品投资策略可能侧重于可转债投资，从而实现了较高的收益率。
兴银理财的“睿盈年年升8号”则通过主动管理策略实现了净值的显著回升。该产品在2025年降低了对公募基金的依赖，转向更积极的持仓管理，提高了个股直投比例，同时增加了对同业存单和债券的投资。这一转变使得产品净值在2025年上半年大幅增长。
北银理财的公募REITs主题产品则借助了公募REITs市场的强劲表现。上半年，公募REITs市场整体上涨，中证REITs全收益指数累计涨幅达到14.21%。该产品通过配置公募REITs资产，实现了净值的显著增长。
在权益类产品方面，2025年上半年A股市场表现分化，北交所市场表现尤为突出，北证50指数累计涨幅达到38.72%。在此背景下，具有强行业属性的产品表现领先。华夏理财的五只行业指数主题产品进入前十榜单，其中两只产品分别押注贵金属行业和专注微盘成长风格，涨幅均超过25%。同时，这两款产品的净值波动也较大。
光大理财的“阳光红基础设施公募REITs优选1号”也取得了优异的成绩。在债券收益率较低的“资产荒”背景下，该产品通过配置大量公募REITs资产，吸引了资金流入并实现上涨。根据一季度末运作报告，该产品前十大持仓资产均为公募REITs。
然而，并非所有产品都表现优异。华夏理财的两款产品“天工日开理财产品7号(家居建材指数)”和“天工日开理财产品5号(AI算力指数)”在上半年净值下跌，分别下跌3.12%和3.59%。
