近日，家居行业的巨头富森美突然遭遇重大变故，其董事长刘兵被郫都区监委留置。这一消息迅速在市场上引发轩然大波，尽管公司紧急发布公告称控制权未变，但股价开盘后仍大幅下跌6%，让众多投资者措手不及。
刘兵作为富森美的创始人和实际控制人，持股高达43.7%，与姐弟三人共同控制着超过80%的股权，形成了一种典型的家族企业治理结构。他的突然留置，无疑给公司带来了极大的不确定性。副董事长姐姐刘云华虽已紧急代班，但实控人的涉险仍让市场担忧公司的未来走向。
更令市场震惊的是，这已是今年家居行业内第三起大佬被查事件。此前，居然之家的汪林朋和美凯龙的车建兴也曾先后被留置。虽然汪林朋后来解除留置回归，但这一系列事件无疑给家居行业敲响了警钟，透露出整肃信号。富森美作为家居卖场“包租公”模式的代表之一，其背后的政商关系网也面临着穿透式监管的考验。
对于众多投资者而言，富森美的突然变故无疑给他们带来了沉重的打击。该公司长期以高股息率著称，是红利策略的热门选择。然而，这一跌却让重仓的中银高股息基金、太平洋保险组合等纷纷中招，基民损失惨重。高分红股瞬间变成了“高危资产”，市场恐慌情绪蔓延。
然而，富森美的分红神话并非没有争议。一方面，公司上市九年来分红高达46.68亿，比IPO募资还多出四倍，账上现金充沛，零有息负债，堪称“印钞机”。但另一方面，公司业绩却连续下滑，核心业务租金收入受到地产寒冬的拖累。一边业绩缩水，一边却大肆分红，这让不少投资者质疑公司是否在饮鸩止渴。
富森美还隐藏着另一张底牌——其自持物业的价值被严重低估。若按市价重估，这些物业的价值将超过100亿，比账面净资产高出75亿。然而，由于折旧政策保守，这些物业的价值并未得到充分体现。若拉长折旧年限，公司年利润还能再增1亿。这无疑给公司的未来增添了更多的想象空间。
面对这一突发事件，投资者们陷入了两难境地。一方面，短线阵痛难以避免，董事长涉案调查期通常较长，股价修复需要时间；另一方面，公司高股息逻辑并未完全破灭，账上现金仍然充沛。但投资者也需警惕，若净利润继续下滑，公司可能被迫降低分红率，股息吸引力将大打折扣。
对于富森美而言，这一事件无疑是一次严峻的考验。公司能否成功度过难关，关键在于其能否实现业务转型和突破。线上突围和天府项目的进展将成为市场关注的焦点。只有在这些方面取得实质性进展，公司才能重新赢得市场的信任和支持。
