东方雨虹，国内建筑防水行业的领军企业，近日发布了其2025年上半年的财务报告。数据显示，公司在报告期内的营业收入为135.69亿元，与去年同期相比下降了10.84%，净利润则降至5.64亿元，同比跌幅达到40.16%。这一业绩下滑趋势并非首次出现，2024年上半年，东方雨虹的营收和净利润便已分别同比下降9.69%和29.31%。
为了应对财务压力，东方雨虹在近两年连续进行了大额的资产减值计提。2025年上半年，公司计提的资产减值准备总额达到4.06亿元，直接导致公司半年度利润总额减少相同金额。东方雨虹还通过债务重组的方式，以部分下游客户的住宅、商铺等资产抵偿欠款，涉及账面价值共计8.39亿元。同时，公司也使用自身资产来抵偿债务，相关债务的账面价值为5856.33万元。
东方雨虹的业绩下滑与其主要客户——房地产行业的下行趋势密切相关。作为建筑防水材料的供应商，东方雨虹的业务中直销部分长期占据较高比例，且主要面向房地产客户。然而，自2022年起，房地产行业进入调整期，东方雨虹的直销业务营收也连续两年下滑，2024年更是跌破百亿大关。为了应对这一挑战，东方雨虹开始转型，加强零售渠道销售，并加大在第二主业——砂粉业务上的投入。
近年来，东方雨虹的零售业务营收占比逐渐提高，从2022年的23.23%增长至2024年的36.39%。今年上半年，零售业务营收占比已进一步提升至37.28%。同时，东方雨虹还进入了非防水领域，投资建设了新材料产业园项目，涉及矿山开采、特种砂浆等业务。然而，尽管有这些努力，东方雨虹的砂浆粉料业务在今年上半年仍然出现了6.24%的同比下降。
在拓展新业务的同时，东方雨虹也将海外市场作为重点发展战略。公司在美国、沙特、加拿大等地投资建设生产基地，并积极推进海外供应链和渠道建设。今年，东方雨虹马来西亚生产研发物流基地产线顺利完成首次试生产，标志着公司在海外市场迈出了坚实的一步。东方雨虹还收购了智利建材超市企业Construmart S.A.的股权，以期提升产品的国际化销售能力和全球影响力。
然而，海外市场的发展尚处于初级阶段，东方雨虹的主要营收仍然来自中国境内。今年上半年，公司中国境外营收占比为4.25%，虽然同比增长了42.16%，但与中国境内业务同比下降12.29%的形势相比，海外市场的增长仍然有限。尽管如此，东方雨虹表示将继续推进海外业务发展，以多元化战略应对市场挑战。
在应对市场变化的过程中，东方雨虹也面临着房地产企业带来的欠款问题。近年来，公司的应收账款规模逐年增大，为了加快债权清收和改善财务状况，东方雨虹采取了债务重组的方式，通过取得部分客户的商业商品房、酒店等资产来抵偿欠款。同时，公司也在积极推进这些资产的变现工作。
