瑞幸面临挑战：价格战与门店增长放缓

【ITBEAR】8月8日消息，瑞幸咖啡近日发布的财报显示，2024年第二季度，公司实现营收84.03亿元，同比增长35.5%，创下单季营收新高。然而，归属于公司普通股东的净利润却同比减少12.8%，至8.71亿元。这一成绩反映出瑞幸在咖啡市场的复杂竞争环境中的喜忧参半。

在纵向比较中，瑞幸本季度的营收和净利润均有所改善，尤其是盈利能力从一季度的亏损状态扭转为盈利。然而，在经济复苏的2024年，咖啡市场的竞争愈发激烈，扩店及价格战不断升级。在这种背景下，瑞幸却选择放慢了脚步。

据ITBEAR了解，第二季度，瑞幸净新开门店数量为1371家，相比一季度的2342家，环比减少了41%。此外，从一季度开始，瑞幸还缩减了补贴力度，将9.9元的咖啡优惠券适用范围缩减至5款产品，其余产品价格则回归到12-20元的价格带。

然而，竞争对手并未给瑞幸慢下来的机会。库迪咖啡首席策略官李颖波近日表示，为了更方便消费者并与竞争对手抗衡，库迪计划在下半年布局8000家便捷店，选址将紧贴瑞幸等竞争对手的门店，以达成“三店围一店”的竞争局面。

财报发布后，瑞幸股价报收于21美元，下跌了6.67%。尽管瑞幸率先打起了价格战，但目前来看，这场价格战还远未结束。

在二季度业绩回升的背景下，瑞幸的自营和联营门店均实现了双增长。然而，与星巴克等竞争对手相比，瑞幸的盈利能力仍有待提升。本季度，瑞幸的营业利润率相比去年同期出现了下滑，这主要是由于持续进行的价格战所致。

业内人士指出，虽然瑞幸自今年1月起开始收缩价格补贴范围，但在行业价格战再度升级的背景下，瑞幸仍需牺牲部分利润来换取市场地位的稳固。这场价格战对于瑞幸而言，无疑是一场“内伤”。

相较于价格战带来的挑战，瑞幸更大的“内忧”在于其商业模式所带来的增长正在减速。一直以来，瑞幸的收入增长主要依赖于快速门店扩张所带来的规模效应。然而，随着二季度开店速度的显著放缓以及单店模型的恶化，瑞幸的增长动力似乎正在减弱。

为了寻找新的增长点，瑞幸开始尝试拓展高端市场。据观察，瑞幸近日在北京开设的第20000家门店中新增了手冲咖啡和瑰夏咖啡豆产品等高端系列。这一举措不仅丰富了瑞幸的产品线，还直接向星巴克等传统高端咖啡品牌的领地发起了挑战。然而，这一策略能否成功仍需市场的进一步检验。