昔日盟友反目，王健林遭融创“追债”，孙宏斌能否出手相助？

近日，商业地产巨头万达集团与其昔日合作伙伴融创中国的纠纷再次浮出水面，引发市场广泛关注。

据报道，融创中国已向中国国际经济贸易仲裁委员会提交仲裁申请，矛头直指万达集团及其子公司大连万达商业管理集团股份有限公司（万达商管）。此次仲裁的核心争议点在于，融创声称万达集团和万达商管未能按照双方此前签署的战略投资协议，履行股份回购义务。

知情人士透露，该仲裁申请已正式获得受理。回溯历史，融创在2018年曾斥资95亿元人民币，获得万达商管3.91%的股份，成为其重要的战略投资者之一。然而，随着市场环境的变化和万达商业战略的调整，双方的合作似乎并未如预期般顺利。

事实上，融创与万达的渊源可追溯至2018年初。当时，腾讯控股携手苏宁云商、融创中国和京东，共同向万达商业投资340亿元人民币，收购其约14%的股份。其中，融创与苏宁的投资额均为95亿元，持股比例均为3.91%。这一投资不仅为万达商业带来了急需的资金，也为其未来的发展注入了新的活力。

然而，在投资的同时，双方还签署了一份对赌协议。协议规定，万达商业需在2023年10月31日前完成上市，且2019年的租金净收益需达到190亿元。若未能达成这些条件，投资方有权要求万达方面进行现金补偿。遗憾的是，尽管万达商业后来更名为万达商管，并进行了多次战略调整，但最终仍未能如期上市，对赌协议也因此宣告失败。

随着对赌协议的失败，万达商管开始寻求新的融资渠道以化解危机。2023年12月，万达商管与太盟投资集团签署投资框架协议，获得约600亿元的战略投资。然而，这笔投资虽然帮助万达商管暂时缓解了上市对赌的压力，但也使其控股比例降至40%，失去了对珠海万达商管的绝对控制权。

值得注意的是，融创并非万达集团的唯一“债主”。在此之前，苏宁易购和永辉超市也已向万达集团发起追讨行动。苏宁易购请求万达集团支付50.41亿元的股份回购款，而永辉超市则因大连御锦贸易有限公司未能按时支付万达商管股权转让款而提起诉讼。截至目前，这些纠纷仍未得到圆满解决。

面对多重压力，万达集团如何化解这些纠纷并重建市场信心，成为其当前亟待解决的问题。随着仲裁程序的推进，真相或将逐渐浮出水面。

同时，这些事件也再次提醒了市场参与者，在商业合作中，对赌协议和股份回购条款等风险防控措施的重要性。在追求利益最大化的同时，必须充分考虑潜在的风险和挑战，以确保合作的稳健和可持续。

对于万达集团而言，如何调整战略、优化结构、提升盈利能力，以更好地应对市场变化和挑战，也是其未来发展的关键所在。