在知识型问答社区的舞台上，Reddit与知乎各自书写着不同的篇章。Reddit，这位历经近二十年风雨的“美版贴吧”，终于在2024年3月末迎来了它的上市高光时刻。自那以来，其股价如火箭般飙升，至今已翻了2.8倍，成为华尔街的新宠。
相比之下，早在2021年和2022年便分别在美、港股市场亮相的知乎，近一年多来股价却显得波澜不惊，始终在低位徘徊。同为知识问答社区的佼佼者，新的一年里，知乎能否效仿Reddit的狂飙之势？这背后，Reddit又拥有了哪些知乎尚未触及的机遇？
Reddit的成功，很大程度上得益于其独特的“去中心化”定位。在这里，用户基于兴趣主动寻找内容，而非被平台或网络红人（KOL）牵着鼻子走。这种绝对差异化的定位，让Reddit在Facebook等社交巨头的夹击下，依然顽强地存活并进入了AI新时代。然而，成也萧何，败也萧何，“去中心化”虽让Reddit保持了用户的发言自由，却也限制了其商业化的发展。流量不属于平台，也不属于KOL，只属于社群，导致Reddit的商业化道路一度狭窄。
转折发生在2023年。Reddit先是与谷歌携手，通过调整搜索算法，让Chrome搜索结果中的Reddit链接大幅增多且位置靠前，从而获得了谷歌全球30亿流量的加持。随后，在2024年二季度，Reddit又引入了OpenAI的技术支持，以AI技术赋能平台的翻译和审核需求，成功吸引了国际用户的关注。这两次“抱大腿”的成功，让Reddit的日活跃用户数量开始加速增长，美国和国际用户均在不到一年的时间里实现了50%的扩张。
Reddit还将其内容数据授权给谷歌、OpenAI等巨头用于大模型的训练，以及中小平台的数据分析，进一步挖掘了数据资产的商业价值。随着AI应用商业化元年的到来，Reddit作为一个携带正宗AI增量逻辑的内容企业，上市自然备受瞩目。
反观知乎，作为中国最大的问答式在线社区，它在抖音、小红书等新势力的围攻下依然屹立不倒，并于2021年和2022年实现了美、港股的双重上市。知乎的商业模式清晰明了，主要包括知识付费和广告营销两大板块。初期，广告业务是知乎商业化的起点，但随着各种商业广告方案和内容平台的涌现，广告业务的扩张优势逐渐减弱，内容付费业务开始挑大梁。
然而，面对AI技术带来的颠覆性冲击，知乎的内容付费业务增长持续性受到质疑。与此同时，各大互联网大厂都在加码布局AI相关领域，知乎虽然也推出了中文大模型“知海图AI”等动作，但在AI商业价值的体现上似乎略显默默无闻。
为了应对挑战，知乎在不断稳固基本盘的同时，也在积极探索AI领域的硬仗。它持续优化“知海图AI”大模型，推出了“知乎直答”搜索应用及“专业搜索”功能，并利用AI技术进行智能内容审核。这些布局让知乎在AI产品增长榜上崭露头角，“知乎直答”的访问量增长飙升430%，位列全球第五。
AI技术的赋能也让知乎的财务状况有所改善。2024年第三季度，知乎的净亏损同比收窄96.8%至900万元，创下上市以来减亏幅度最大且净亏损额最少的单季记录；同期，毛利率增长了10个百分点，达到63.9%的历史新高。
尽管知乎在AI领域的布局和成果逐渐显现，但短期内还不足以让投资者完全判定其发生了“质”的变化。在AI技术驱动的时代变革中，知乎需要跳出自己的舒适区，重新审视合作与竞争的关系。与Reddit等海外同行的鲜明对比提醒我们，适时的合作或许会带来更多意想不到的可能性。在这个郁郁葱葱的AI大肥土中，知乎能否逆风翻盘，我们拭目以待。
