本周一，全球科技股市场迎来了一场由中国人工智能初创公司DeepSeek引发的震荡。据彭博社报道，DeepSeek最新发布的AI模型凭借其高成本效益和在较低端芯片上的运行能力，对英伟达等公司的高估值提出了质疑，进而影响了整个AI供应链的投资逻辑。
DeepSeek的突破性AI模型，由量化基金负责人梁文锋创立，其性能被认为与OpenAI和meta的最新产品不相上下。这一创新不仅赢得了投资者Marc Andreessen的高度赞誉，被誉为“最令人惊叹和印象深刻的突破之一”，还引发了全球科技界的广泛关注。
瑞士联合私立银行（Union Bancaire Privee）的董事总经理Vey-Sern Ling指出，DeepSeek的成功表明，开发低成本、高性能的AI模型是切实可行的。这一观点动摇了当前AI供应链主要由少数超大规模企业高额支出驱动的投资逻辑，为AI领域带来了新的竞争格局。
受DeepSeek消息的影响，纳斯达克100指数期货和标普500指数期货分别下跌了近2.5%和1.4%。而在中国，AI相关股票则对此反应积极。A股上市的每日互动等公司股价涨停，成为与DeepSeek关联最紧密的企业之一。每日互动此前已宣布将DeepSeek的AI模型整合到其营销业务中。
与此同时，在香港，恒生科技指数在本周农历新年前上涨了2%，显示出中国投资者对AI领域的乐观态度。然而，在全球其他地区，AI相关股票则因投资者重新评估计算能力和能源的假设而下跌。英伟达等AI芯片巨头的股价也受到了冲击，其中英伟达在蓝海替代交易系统上的股价下跌超过5%。
新加坡Aletheia Capital的消费与互联网部门主管Nirgunan Tiruchelvam认为，DeepSeek的产品对硅谷在AI趋势中投入的巨额资本支出和运营费用的合理性提出了挑战。他指出，DeepSeek的成功让人重新思考AI领域所投入的巨大资源是否必要，是否存在更经济、更高效的发展路径。
纳斯达克期货的下跌正值科技巨头财报季的开端，苹果、微软等即将发布财报。尽管这些公司的估值仍然高企，但利润增长预计放缓，再次引发了对AI驱动行业大幅上涨的担忧。纳斯达克100指数的远期市盈率为27倍，高于其三年平均水平的24倍；而英伟达的市盈率为33倍，略低于其三年平均水平。
盛宝金融（Saxo Markets）首席投资策略师Charu Chanana表示，尽管当前领导者如英伟达在AI领域占据强势地位，但DeepSeek的出现提醒我们，领导地位并非理所当然。他指出，DeepSeek的崛起表明竞争正在加剧，尽管目前可能不构成重大威胁，但未来的竞争对手将更快地发展，并对现有企业构成挑战。本周即将发布的财报将成为对这些企业的一次重大考验。
