在阿里巴巴最新发布的2025财年第三财季财报中，一个显著的变化是，分析师们对电商业务的关注似乎被AI和云计算的话题所掩盖。尽管淘天集团在该季度的多项指标均呈现积极态势，包括营收同比增长5%，线上GMV实现高单位数增长，客户管理收入同比飙升9%，但这些亮点并未成为分析师们提问的焦点。
相反，几乎所有的讨论都聚焦于AI领域。阿里巴巴集团CEO吴泳铭在财报电话会上主动透露，阿里未来三年在云和AI基础设施上的投入将超过过去十年的总和，这一表态引发了分析师们的浓厚兴趣。他们迫切希望了解阿里管理层对AI未来的看法，以及AI将如何深刻影响这家公司的未来发展。
吴泳铭在回答提问时强调，阿里将继续围绕AI战略为核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三个方面加大投入。他认为，当前的AI机会是几十年一遇的行业变革，而阿里有志于在这一领域取得领先地位。
事实上，过去一个多月来，阿里巴巴已经成为DeepSeek热潮下的最大受益者之一。公司的股价在年初至今的涨幅超过了50%，触及近三年新高。这一系列积极的市场反应，或许正是对阿里在AI和云计算领域持续高压强投入的肯定。
在云计算业务投入超过15年之后，阿里巴巴终于开始被外界以全新的视角审视。这家中国成立时间最长、规模最大的电商公司，似乎正在逐渐摆脱“零售商”的身份标签，向一家以AI和云计算为核心竞争力的科技公司转型。
吴泳铭在财报电话会上还透露，阿里云商业化收入在2024年第四季度重回双位数增长，AI相关产品收入更是连续六个季度保持三位数增长。这一系列数据无疑为阿里的AI战略注入了强心剂。
然而，尽管AI领域备受瞩目，阿里巴巴的基本盘仍然离不开电商业务。淘天集团作为阿里的核心电商业务，在上一季度实现了营收和客户管理收入的双重增长，为阿里集团的整体营收贡献了近半壁江山。
在电商事业群CEO蒋凡的带领下，淘天集团正致力于通过扶持优质品牌和商家来实现增长。他强调，阿里电商业务需要健康地稳定市场份额，并持续优化营商环境。这一策略转变或许能够为阿里在激烈的市场竞争中赢得更多优势。
阿里巴巴的国际板块也表现出强劲的增长势头，当季营收同比增长32%。尽管AIDC目前仍处于投入阶段，但阿里有信心在未来几个季度实现整体跨境业务损益的明显改善。
相比之下，菜鸟业务在上一季度出现了营收同比下降的情况。阿里解释称，这主要是由于跨境物流履约解决方案以及国内物流业务利润下降所致。尽管如此，阿里仍然表示将继续加大在物流领域的投入，以提升整体服务质量和效率。
总体来看，阿里巴巴在最新财报中展现出了稳健的增长态势和积极的转型努力。尽管电商业务仍然是公司的基本盘，但AI和云计算领域的投入已经开始显现成效。未来，随着这些新兴业务的不断发展和成熟，阿里巴巴有望在全球科技领域占据更加重要的位置。
