燕京啤酒近日公布了其2025年上半年的业绩报告，数据显示公司在啤酒销售方面实现了稳步增长。据统计，今年上半年，燕京啤酒（包括托管经营部分）的啤酒销量达到了235.17万千升，与去年同期相比增长了2.03%。在营收方面，公司实现了约85.58亿元的收入，同比增长6.37%；归属于上市公司股东的净利润更是达到了11.03亿元，同比增长高达45.45%。
尽管业绩有所增长，但燕京啤酒依然面临着“增收难增利”的挑战。在整体市场增速放缓的背景下，啤酒行业的竞争愈发激烈，各大厂商都在积极寻找新的增长点。从数据上看，燕京啤酒的营收增速明显低于净利润增速，显示出公司在提升盈利能力方面的努力。
值得注意的是，燕京啤酒在饮料市场的布局也初见成效。从早期的九龙斋酸梅汤到今年推出的倍斯特汽水，燕京啤酒在饮料赛道上的尝试逐渐增多。今年上半年，公司饮料产品实现营收约8301.5万元，虽然占总营收比例不高，仅为0.97%，但同比增长率高达98.69%，远超啤酒业务的增速。
在产品结构上，中高档啤酒依然是燕京啤酒的营收支柱。今年上半年，中高档啤酒实现营收约55.36亿元，同比增长9.32%，占主营业务收入的70.11%，毛利率也同比增加了1.40个百分点。相比之下，普通啤酒产品的营收增长较为缓慢，同比增长仅为1.56%。
在销售渠道方面，线下传统渠道依然是燕京啤酒的主要市场，但电商渠道的增长势头不容忽视。今年上半年，公司线上电商渠道实现营收约1.36亿元，同比增长30.79%，毛利率也有所提升。而线下渠道中，传统渠道和KA渠道也分别实现了6.02%和23.04%的同比增长。
面对激烈的市场竞争，燕京啤酒董事长耿超曾表示，公司推出倍斯特汽水是为了迎合消费者多样化的饮品需求，并借助啤酒销售渠道实现渠道价值最大化。他指出，近年来饮料市场快速增长，尤其是餐饮终端非饮酒消费者倾向于选择无酒精饮料，因此公司瞄准了这一细分赛道。
然而，随着“啤酒+饮料”赛道的竞争加剧，燕京啤酒的饮料化战略能否成为公司的第二增长曲线仍存在不确定性。一方面，公司需要与更多的饮料厂商竞争；另一方面，随着新中式精酿啤酒的崛起，燕京啤酒还将面临来自头部啤酒厂商和跨界白酒厂商的挑战。
尽管面临诸多挑战，但燕京啤酒在饮料市场的布局无疑为其带来了新的增长点。未来，公司将继续探索多元化发展道路，以满足消费者日益多样化的需求。
