近期，保险行业的资金运用情况引起了广泛关注。金融监管总局最新公布的数据显示，截至2025年二季度末，保险公司的资金运用余额已突破36万亿元大关，具体数额为36.23万亿元，相比去年同期增长了17.39%。这一显著增长不仅彰显了保险资金的雄厚实力，也反映了其在资本市场上的活跃表现。
在保险资金的各类投资中，债券占据了超过半数的份额，占比超过51%，创下了历史新高。与此同时，股票投资也呈现出激增的态势。数据显示，截至二季度末，投向股票的资金余额达到了3.07万亿元，上半年净增加6406亿元，其中二季度单季就净增加了2513亿元。这一增长使得股票投资在保险资金运用中的占比提升至8.47%，同样刷新了近年来的新高。
保险资金的“长钱长投”策略正在加速落地，这一趋势从保险公司频繁举牌上市公司的现象中可见一斑。据统计，仅在2025年内，险资的举牌次数就已经达到了30次，远超2024年全年的水平。尤其是在8月份以来，险资已经六次出手举牌上市公司，甚至出现了险资举牌同业的情况，这无疑进一步加剧了市场的关注。
对于保险资金加大股票投资的原因，多位业内人士给出了分析。一方面，随着利率的不断下行，固定收益类资产的收益也在下降，而权益类资产则呈现出较高的收益潜力。另一方面，政策层面也在积极推动中长期资金入市，为险资提供了更多的投资机会。A股估值处于低位，也为险资提供了较好的配置窗口。
在债券投资方面，保险资金同样表现出强劲的增长势头。截至二季度末，保险资金投资于债券的余额达到了17.87万亿元，位居各投资品种之首。这一增长不仅体现了保险资金对债券市场的看好，也反映了其在固定收益类资产上的稳健配置策略。
然而，值得注意的是，银行存款和非标类资产在保险资金的配置中却呈现出持续减配的态势。数据显示，截至二季度末，保险资金投资于银行存款的余额占比已降至8.6%，而其他投资（以非标类为主）的余额占比也降至18.8%。这一变化反映了保险资金在资产配置上的灵活性和策略调整。
展望未来，保险资金的配置趋势或将呈现出“三增一稳”的特点。具体而言，一是增配权益类资产，聚焦新质生产力、消费及高股息板块；二是增配标准化另类资产，以替代非标类资产的压缩；三是增配境外资产，通过QDII等方式分散汇率风险。同时，固定收益类资产的配置将保持稳定，但会向高等级信用债倾斜。这一趋势不仅有助于保险资金提升收益水平，也有助于其更好地应对市场风险。
随着监管政策的不断推进和完善，保险资金长期入市的步伐也在持续加快。今年以来，监管层面已经多次出台相关政策，鼓励和支持保险资金加大权益类资产的配置力度。同时，长周期考核机制的引入也将进一步推动保险资金实现长期稳健的投资回报。
在保险公司举牌方面，险资的举牌对象主要集中在具有低波动、高股息特征的股票上，其中银行股备受关注。随着举牌标的的扩散，保险行业内部也出现了同业间的举牌行为。这一现象不仅反映了保险公司对于未来发展的信心增强，也体现了其在资本运作上的积极态度。
