泡泡玛特近日发布了其2025年上半年的财务报告，数据亮眼，多项业绩指标均实现了大幅度增长。报告显示，公司在上半年的营收达到了138.8亿元，与去年同期相比激增了204.4%。经过调整的净利润为47.1亿元，同比增长更是高达362.8%。这一半年的营收已经超过了2024年全年的水平。
紧接着，泡泡玛特国际集团举办了中期业绩发布会，其创始人兼CEO王宁在会上分享了公司的业绩和未来的展望。王宁表示，尽管泡泡玛特取得了历史最佳业绩，但他更关注的是公司的健康增长，而非仅仅是数据上的提升。他强调，相比单纯的数据增长，他更看重的是背后的细节和公司的整体健康状况。
王宁指出，尽管今年上半年国内市场增长迅速，但泡泡玛特并没有盲目扩张门店数量。他特别提到了LABUBU这一IP，表示它已经成为世界级IP，其背后的价值挖掘才刚刚开始。王宁透露，LABUBU作为一个极具象征意义的IP，有着巨大的开发潜力，但公司会谨慎推进产品开发。
在谈到营收目标时，王宁表示，公司原本希望今年能达到200亿元的营收，但现在看来，300亿元也是一个可以轻松达成的目标。他强调，虽然业绩增长非常重要，但公司的整体健康度同样不可忽视。得益于直营化的体系，泡泡玛特在反应速度和应对能力上具有较强的优势。
在发布会上，王宁还展示了一款即将发售的mini版LABUBU，并表示未来LABUBU产品将适用于更多元化的场景，如挂在手机或包上，相信这些新品会成为超级爆款。
泡泡玛特供应链中心总裁袁俊杰在发布会上表示，以毛绒玩具为例，目前的月产能是去年同期的十倍以上，达到了约3000万只。首席运营官司德也指出，尽管毛绒产品的需求仍然巨大，公司仍在努力提升产能，同时也在探索材料创新。
从IP分类来看，LABUBU所在的THE MONSTERS系列在上半年营收达到了48.1亿元，同比增长668.0%，占比高达34.7%。MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO等IP的营收也均突破了10亿元。毛绒品类的营收在今年上半年首次超过了手办品类。
在谈到IP的可持续性时，王宁表示，泡泡玛特是一家平台化的潮流公司，旗下每个IP都各具特色。虽然单一收入IP占比大，但这并不意味着公司经营不健康。相反，更多元化的IP证明了泡泡玛特能将资源投入到不同的IP上。他透露，随着泡泡玛特在全球开设更多的线下门店，公司将在不同地区增加艺术家发掘和服务的团队。
联席首席运营官文德一表示，未来泡泡玛特将聚焦中东、南亚、中南美及俄罗斯等国家和地区，为公司的增长打开更多空间。同时，公司还将在核心城市如巴黎、悉尼、米兰和纽约等推进旗舰店及旅游零售门店的布局。
目前，泡泡玛特在海外已有140家门店，预计到年底将超过200家。从区域业绩来看，四大区域均实现了超三位数的增长，其中美洲的增速更是超过了十倍，国际化战略取得了显著的成效。
在中国内地市场，泡泡玛特的会员规模也在快速增长。截至2025年6月30日，累计注册会员总数已增至5912万人，新增注册会员达到1304万人。上半年会员贡献的销售额占比高达91.2%，会员复购率为50.8%。
除了核心业务外，泡泡玛特还在大力拓展饰品、乐园、积木等创新业务。王宁表示，尽管上半年为了升级关停了乐园约50%的面积，但客流量和收入均超过了去年全年。他还透露，泡泡玛特城市乐园二期的规划面积将是一期的两倍。
在资本市场上，泡泡玛特的股价也创下了历史新高，总市值突破了4000亿港元。截至发稿时，股价涨幅有所回落，但仍保持在高位。
