近日，快手（01024.HK）公布了其2025年第二季度的财务报告，数据揭示了公司在流量与盈利能力上的显著提升。
数据显示，快手在该季度的营收达到了350亿元，与去年同期相比增长了13.1%。更令人瞩目的是，其经调整后的净利润同比增长了20.1%，达到了56亿元。毛利率和经调整净利润率也均达到了历史新高，分别为55.7%和16%。
在用户方面，快手的总流量再创佳绩。平均日活跃用户达到了4.09亿，同比增长3.4%；平均月活跃用户则达到了7.15亿，同比增长3.3%。用户的总使用时长也同比增长了7.5%，显示出用户对平台的持续高粘性。
海外业务方面，快手也展现出了稳健的增长态势。第二季度，其海外业务收入达到13亿元，同比增长20.5%。
在财报发布后，快手还举行了业绩交流会，会上多次提及了公司在AI领域的进展。特别是其AI产品可灵，自去年6月发布以来，就受到了业界的广泛关注。财报显示，2025年第二季度，可灵的商业化进程持续加速，收入超过2.5亿元。而在今年早些时候的一季报中，快手曾披露可灵AI一季度的营业收入超过1.5亿元。
可灵AI在推出仅10个月后，其年化收入运行率就已突破1亿美元。今年4月和5月，其月度付费金额均超过了1亿元。目前，可灵AI已经在广告营销、影视短剧、游戏互动和智能硬件等多个应用场景中发挥了重要作用。
例如，6月份，可灵AI与快手星芒短剧联合出品的全球首部AI单元故事集《新世界加载中》，涵盖了科幻、奇幻、历史等多元题材，全球累计播放量接近2亿。可灵AI还推出了“NEXTGEN新影像创投计划”，为AI创作者在剧集制作、宣发、IP打造等方面提供支持。
可灵AI已经开始反哺快手的其他业务。公司推出的OneRec端到端生成式推荐大模型，能够通过生成的方式预测符合用户偏好的视频内容，从而大幅提升推荐大模型的训练和推理算力使用效率。目前，OneRec已广泛应用于快手站内内容推荐场景，有效提升了用户时长和留存率。
在电商领域，AI技术也发挥着关键作用。大模型通过对商品信息和用户兴趣的高效提炼，重构了人货匹配效率。同时，AIGC内容生产、智能开播、智能客服等AI智能工具也显著降低了商家试水内容电商的经营成本。
快手CFO金秉表示，可灵AI在2025年的全年收入预计将比年初目标翻倍，这坚定了公司在可灵AI上进行长期投入的决心。年中，公司还追加了可灵AI在推理算力方面的投入。尽管AI整体投入对全年利润率的影响在1%-2%左右，但金秉表示，公司依然有信心实现全年经调整净利润率同比保持平稳的目标。
“由于AI在快手内容和商业生态中的赋能价值逐渐释放，我们相信，对人工智能的增量投资可以为公司的发展带来可持续的业绩增长机会。”金秉强调。
在发布二季报的同日，快手还宣派了每股0.46港元的特别股息，总额约20亿港元，这是快手上市以来的首次派息。公司表示，此次派息反映了董事会对公司长期增长前景及稳健财务状况的信心，也体现了公司对持续提升股东回报的承诺。
二级市场上，快手的股价也表现出色。截至财报发布日，快手股价报71.75港元/股，年内涨幅达到73.52%。多家投资机构也对快手的未来发展表示了乐观态度。摩根大通将其股价目标价格从71港元大幅上调至88港元，主要基于对快手旗下AI视频生成工具可灵的增长前景的信心。瑞银也将快手目标价上调至95.37港元，指出其视频生成模型可灵AI潜力巨大。
