随着上市公司中期报告的陆续公布，保险资金的长期投资策略及其持股情况逐渐浮出水面。近日，新华保险的半年报中详细披露了鸿鹄基金的部分运营数据，引起了市场的广泛关注。
鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司，即鸿鹄基金一期，截至2025年二季度末的总资产达到了571.12亿元，净资产为556.84亿元，实现了56.84亿元的综合收益。这一成绩不仅彰显了保险资金在资本市场中的稳健投资能力，也为其后续的投资布局奠定了坚实基础。
据悉，鸿鹄基金一期于2024年3月由中国人寿与新华保险共同发起设立，总规模达500亿元。截至2025年3月初，该基金的全部投资已落地，涵盖了伊利股份、陕西煤业、中国电信等多家优质企业。截至二季度末，鸿鹄基金一期对这三家公司的持股市值合计达到了120.4亿元。
具体来看，鸿鹄基金一期在上半年增持了伊利股份和陕西煤业。截至二季度末，其持有伊利股份1.53亿股，持股比例从入股之初的1.88%提升至2.42%，成为伊利股份的第七大股东；同时，持有陕西煤业1.16亿股，持股比例从1.04%提升至1.2%，位列陕西煤业第五大股东。鸿鹄基金一期还持有中国电信7.62亿股，占总股本比例为0.83%。
在新华保险的半年报中，还提到了鸿鹄基金二期和三期的最新进展。鸿鹄基金二期在上半年新进成为中国石油和中国神华的前十大股东，而鸿鹄基金三期1号则于今年7月入股中国石化。这一系列动作表明，鸿鹄基金在持续加码对红利股的配置，进一步凸显了保险资金对长期稳健收益的追求。
对于鸿鹄基金的建仓逻辑，新华保险表示，二期基金贯彻长期投资理念，通过低频交易、长期持有的方式以获得稳健股息收益。而三期基金则聚焦中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股，进一步拓宽了投资范围。
业内人士指出，随着利率中枢下行和非标资产到期，高分红股票对相关资产具有一定的替代能力。鸿鹄基金对伊利股份、陕西煤业、中国电信、中国石油、中国神华以及中国石化等企业的投资，正是基于这些企业具备较强的中长期盈利能力及稳定的股息水平，符合险资价值投资及长期投资的需要。
随着长期资金入市比例的提升，险资系私募正逐渐成为业内持有A股规模最大的私募机构之一。险资私募虽然需要缴纳红利税，但可享受额外的风险因子折扣，降低资本占用与偿付能力消耗。这使得私募逐步成为险资加仓的重要渠道，进一步推动了保险资金在资本市场中的布局和发展。
目前，长期股票投资试点已从鸿鹄基金一期的500亿元扩展到2220亿元，鸿鹄基金1-3期规模已达925亿元，距离千亿目标仅一步之遥。这一系列举措不仅彰显了保险资金在资本市场中的重要地位，也为其后续的投资布局提供了更多可能性。
