光伏行业龙头协鑫科技（03800.HK）近日完成一笔重要战略融资，引入具有中东主权基金背景的无极资本（Infini Capital）作为战略投资者。根据9月16日发布的公告，双方通过定向增发方式达成协议，无极资本以每股1.15港元的价格认购约47.36亿股，募集资金总额达54.46亿港元（约合50亿元人民币），认购股份将锁定六个月。
此次融资资金将主要用于三大方向：一是为供给侧改革储备资金，推动多晶硅产能的结构性优化；二是强化硅烷气业务布局，依托全球领先的硅烷气产能（电子级纯度达99.9999%以上）开拓海外市场，打造新的增长极；三是优化公司资本结构，巩固股权稳定性。协鑫科技相关人士表示，硅烷气作为半导体、光伏和显示面板等行业的关键原材料，其市场需求正随着新能源、固态电池等领域的快速发展而持续增长。
公开资料显示，硅烷气（SiH₄）是一种无色、易燃且有毒的硅氢化合物，广泛应用于高端制造领域。协鑫科技计划通过此次融资，推动颗粒硅与硅烷气业务的协同发展，形成多业务联动格局。公司上半年颗粒硅平均生产现金成本（未含税）已降至25.31元/公斤，较一季度下降6.5%，成本优势进一步凸显。
除定向增发外，双方还将联合设立专项产业基金，聚焦整合行业低效产能。该基金将通过市场化收购、专业化重组和技术升级等方式，推动资源向高质量产能集中，缓解行业低价竞争带来的资源浪费与发展压力。协鑫科技人士透露，此举与国家政策导向高度契合，同时回应了此前光伏业内关于硅料龙头收储方案的传闻，但相关事宜仍在推进中。
今年上半年，硅产业链受价格低迷影响，多数企业陷入亏损。协鑫科技作为市占率达24.32%的硅料龙头，营收同比下滑35.3%至57.35亿元，净亏损约17.76亿元。公司首席财务官杨文忠曾在8月31日的业绩说明会上表示，若硅料收储方案落地，企业需动用部分现金并搭配基金支持，但最终文件尚未出台。
无极资本是一家双总部位于阿联酋阿布扎比和中国香港的投资机构，其投资领域覆盖战略新兴科技、人工智能、智能制造等。该机构已为中国企业提供超100亿港元资金支持，参与过商汤科技、第四范式、中国儒意、曹操出行等企业的配售和基石投资。近期，无极资本还与国内人形机器人企业优必选签署10亿美元战略融资协议，提供包括配售、可转债认购和现金提款权在内的多元化融资支持。
中东资本对中国新能源产业的布局持续加速。在沙特“2030愿景”推动下，去年晶科能源、TCL中环、远景科技集团分别与沙特公共投资基金（PIF）全资子公司合作，在沙特投资建设10 GW高效电池及组件项目、全球最大晶体晶片工厂和风电装备合资公司。2024年8月，PIF还与六家中国金融机构签署500亿美元谅解备忘录。协鑫集团旗下协鑫能科今年6月亦与沙特国际电力和水务公司（ACWA Power）达成战略合作。
协鑫科技在海外市场的拓展步伐同样加快。公司去年6月曾表示，其首个海外FBR颗粒硅项目有望落地阿联酋，并与穆巴达拉主权基金探讨在当地建立综合硅生态系统的合作机会。截至9月16日收盘，协鑫科技股价上涨3.97%，报1.31港元/股，总市值约373亿港元（约合341亿元人民币）。
