周二早盘，A股市场突然出现大幅跳水，A50指数与港股市场同步走弱。有色金属板块成为重灾区，稀土永磁板块领跌，相关指数盘中跌幅超过3%。截至午间收盘，沪指下跌0.10%，深证成指下跌0.26%，创业板指下跌0.32%。
尽管前一交易日夜间至当日早晨市场利好消息不断，但A股市场仍未能维持涨势。分析人士指出，高位股与大盘股在利好消息刺激下出现集中兑现，可能是引发市场波动的主要原因。前期涨幅较大的板块如光模块、固态电池等，近期热度有所下降，部分股票预期已被透支。
有色金属板块中，有色ETF盘中跌幅接近3%，稀土永磁板块跌幅超过3%。成分股方面，中国稀土、金力永磁、厦门钨业跌幅均超过5%，中国铝业、金瑞矿业也出现较大幅度下跌。权重股中，紫金矿业、北方稀土对沪深300指数形成明显拖累。
高位蓝筹股同样表现低迷。新易盛跌幅超过4.5%，宁德时代下跌超过1%，中际旭创跌幅超过2%，牧原股份、洛阳钼业、温氏股份跌幅均接近4%。热门板块中，仅算力板块表现相对稳定，而固态电池板块盘中下跌2.02%，成分股普遍走低，中一科技、海科新源跌幅分别达到6.9%和5.4%。
港股市场同步出现调整。阿里健康跌幅超过5%，京东健康下跌超过5.6%，融创中国、有赞、创维集团、康希诺生物、明源云等个股跌幅较大。A50指数也呈现持续下跌态势。
消息面上，中美经贸关系出现缓和迹象，美元降息预期升温，国内统一大市场建设持续推进，"反内卷"政策被重点强调。按常理推断，这些因素应有利于权益市场表现，但当日国债市场表现平平，显示资金流向并未完全转向风险资产。
市场分析认为，前期涨幅较大的板块存在获利回吐压力。光模块、固态电池等题材近期涨幅可观，但热度边际递减，后续需要重大事件或优异业绩支撑才能重新吸引市场关注。
对于后市走向，机构观点存在分歧但整体偏积极。国债市场表现显示风险偏好未现明显下降，股市上涨的核心逻辑未发生根本改变。美元降息周期开启将提升权益市场估值空间，这一点已形成市场共识。
知名分析师宋雪涛提出，在流动性推动的行情之后，A股市场将迎来由基本面改善主导的慢牛行情。当前国内外资金仍有流入潜力，投资者无需急于离场。他类比2015年市场表现，认为明后年可能重现2016-2017年基本面驱动的稳健行情，但驱动因素和上涨节奏将与当时明显不同。
金融指标方面，M1增速变化值得关注。8月M1增速为6%，季度环比上升0.4个百分点，M2增速持平于8.8%，M2-M1剪刀差收窄至2.8%，为年内最小值。这表明资金活化程度提高，有利于消费和投资活动。
经济数据呈现"工业缓、投资弱、消费淡"特征。工业生产增速5.2%，服务业生产指数增速5.6%，显示三季度GDP增速可能维持在5%左右。民生证券分析指出，关税不确定性和"反内卷"政策叠加影响下，三季度固定资产投资面临下行压力，青年失业率上升和消费补贴退坡可能推动新一轮政策宽松。
