为进一步推动债务融资工具市场高质量发展，中国银行间市场交易商协会近日发布《关于优化债务融资工具成熟层企业机制有关事项的通知》（中市协发〔2025〕182号），从企业标准、注册发行便利及配套措施等方面进行全面优化，旨在提升服务实体经济效能，支持重点领域企业融资需求。
根据通知，成熟层企业认定标准迎来多项调整。总资产报酬率指标由3%放宽至2.5%，同时将可调整资产负债率及总资产报酬率要求的资产规模门槛从3000亿元降至2500亿元。信息披露成熟度要求方面，原“不少于3期且发行规模不少于100亿元”的标准调整为“不少于3期或发行规模不少于100亿元”，进一步降低企业准入门槛。主业涉及国家安全、国民经济命脉等关键领域的企业，在满足其他条件的前提下可豁免总资产报酬率要求，民营企业同样享受成熟层企业注册发行流程便利。
在注册发行环节，成熟层企业将获得更高效的流程支持。统一注册模式下，各品种债务融资工具的发行挂网时间缩短至1个工作日，第一类企业注册通知书有效期由2年延长至3年。受理环节方面，第一类企业的注册要件齐备性与信息披露完备性问题将实现一次性反馈，大幅压缩注册周期。
通知强调，企业及主承销商需遵循市场化原则开展发行承销，维护公平竞争秩序。主承销商被鼓励推动符合条件的企业注册，加强对重大战略、重点领域及薄弱环节的金融服务，并积极参与债券做市，相关表现将纳入日常评价。交易商协会将发挥自律组织作用，搭建专业服务平台，支持主承销商组织线上线下路演，促进企业与投资者深度互动。
为保障政策平稳落地，通知明确自发布之日起实施。企业和中介机构可按新要求申报项目，已注册及在审项目需稳妥衔接。交易商协会表示，将根据市场发展及投资者保护需求，持续优化分层分类管理机制，加大对民营经济等重点领域的支持力度，具体措施将另行公布。
