在养生饮品成为市场新宠的背景下，植物蛋白饮料行业龙头企业承德露露近期动作频频。根据最新披露的财务数据显示，该公司前三季度实现营业收入19.56亿元，较去年同期下降9.42%；净利润3.84亿元，同比减少8.47%。值得注意的是，第三季度单季业绩出现明显改善，实现营收5.72亿元，同比增长8.91%，呈现出回暖态势。
从季度数据来看，承德露露的业绩波动较为明显。第一季度实现营收约10.02亿元，净利润2.15亿元；第二季度营收降至3.82亿元，净利润仅0.43亿元；而第三季度则实现反弹，营收和净利润分别达到5.72亿元和1.25亿元。这种"前低后高"的走势，引发了市场对该公司经营策略调整的关注。
针对第三季度业绩回暖的原因，业内分析人士给出了不同解读。中泰证券指出，软饮料行业在二季度末至三季度迎来销售旺季，企业普遍加大市场投入力度，通过冰柜陈列、新品推广和终端促销等手段提升销量。东吴证券则认为，承德露露为完成股权激励目标而加快经营节奏，同时原材料采购成本下降和包材价格走低，推动综合毛利率提升至44.73%，较去年同期有明显改善。
品牌战略专家詹军豪从渠道布局角度分析称，承德露露在线上通过抖音等新媒体平台开展营销，线下则重点拓展便利店冷柜和餐饮渠道。例如与海底捞合作推出"火锅解腻套餐"，在川渝地区举办快闪活动，这些举措有效提升了产品复购率。他特别指出，渠道创新对第三季度营收增长起到了关键作用。
面对植物蛋白饮料市场增长乏力的现状，承德露露正在积极寻求业务突破。继果仁核桃系列之后，该公司于今年初推出"露露草本"养生饮系列，包含桂圆姜枣饮、陈皮乌梅饮、枸杞桑葚饮、枇杷秋梨饮四种口味。该系列产品主打"清洁标签"理念，以枸杞桑葚饮为例，配料仅包含水、冰糖、枸杞、桑葚和胎菊五种成分，每100ml含冰糖量仅3g，整瓶含糖量低于一个苹果。
在产品规格上，露露草本系列采用330ml小包装设计，与传统的500ml大瓶形成差异化。价格方面，330ml规格产品售价为34.8元/8瓶，折合每瓶4.35元。市场数据显示，今年上半年以草本系列为主的"水系列"产品实现营收3285.37万元，占总营收的2.37%，增速已接近被视为"第二增长极"的果仁核桃系列。
为推动新品市场培育，承德露露显著加大了销售投入。三季报显示，2025年前三季度销售费用达3.65亿元，同比增加4025.54万元，增幅达12.38%。但与之形成对比的是，该公司研发费用连续三年出现下滑，2023-2025年前三季度研发费用分别为1848.48万元、1197.16万元和646.97万元。
詹军豪建议，承德露露要在激烈的市场竞争中建立优势，需要在产品定位、包装设计和营销推广等方面持续创新。特别要突出草本养生的健康概念，精准吸引注重生活品质的消费群体，从而与竞品形成差异化竞争。目前，元气森林、康师傅、好望水等品牌已在养生水赛道占据先发优势，承德露露的突破之路仍面临诸多挑战。
