近日，中国证监会与基金业协会同步发布了两份重要文件——《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》及其配套的《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求意见稿）》，向社会各界广泛征求意见。这一举措标志着我国公募基金行业在规范化、透明化、专业化道路上迈出了坚实的一步，旨在通过规范业绩比较基准的选取和使用，强化主动投资过程中的纪律约束，从而推动行业高质量发展，更好地服务投资者财富管理需求。
多家基金公司及研究机构纷纷表示，这两份文件的出台，是对公募基金行业高质量发展行动方案的具体落实，为建立健全利益绑定机制、优化考核与激励约束机制提供了重要制度依据。它们不仅有助于规范基金管理人的投资行为，还能有效保护投资者的合法权益，提升投资者体验，进一步夯实公募基金行业服务居民财富管理的基础。
华夏基金指出，业绩比较基准的规范管理是公募基金行业发展的重要支柱之一。此次文件的出台，将有效规范基金管理人的投资行为，强化其服务居民财富管理需求的作用。通过明确业绩比较基准的选取原则、披露要求及监测评估机制，文件将引导基金管理人更加审慎地选取业绩比较基准，并采取措施管理实际投资与业绩比较基准的偏离，从而提升投资行为的规范性和透明度。
晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞认为，当前公募基金市场存在业绩比较基准设定随意、缺乏有效约束等问题，导致部分基金持仓严重偏离基准，引发基金风格漂移、赌“赛道”以及“抱团”等现象。这不仅加剧了基金业绩的波动，还催生了“基金赚钱而基民不赚钱”的怪象。文件的出台，有望通过强化业绩比较基准的约束作用，解决这些问题，提升投资者的决策效率和投资体验。
根据文件要求，主动管理权益类基金的长期投资业绩若明显低于业绩比较基准，相关基金经理的绩效薪酬将明显下降。这一规定将基金公司与投资者的利益更加紧密地绑定在一起，促使基金管理人更加注重长期业绩和投资者回报。同时，文件还要求基金管理人建立覆盖基准选取、披露、监测、评估和纠偏的全流程内控体系，确保业绩比较基准的选取与产品类型和投资策略高度匹配。
广发基金表示，强化业绩比较基准的约束作用，有助于明确产品定位，有效防范“风格漂移”问题。通过为基金投资管理设定明确的标准，文件加强了对投资运作的过程管理，引导基金管理人及基金经理关注业绩比较基准与投资策略的匹配度，使得基金产品的风险收益特征更加清晰、更可感知。这将有助于投资者更好地了解产品特性，形成合理收益预期，并做出理性投资决策。
易方达基金副总裁王骏指出，文件的出台将推动业绩比较基准更加有效地发挥确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格等作用。这体现了“以投资者为本”的理念，有助于帮助投资者提升决策效率与投资体验。易方达基金将积极落实文件要求，做好业绩比较基准的跟踪、评估与信息披露工作，为投资者提供更加优质的服务。
从行业层面来看，这两份文件的出台将促进公募基金行业形成更加健康、稳定的发展环境。通过强化业绩比较基准的约束作用，文件将引导行业机构恪守“受人之托，代客理财”的初心，夯实各类投资风格的基础，致力于为投资者提供长期可持续的回报。同时，文件还将推动行业真正回归“服务投资者财富管理、提升投资者获得感”的发展导向，促进公募基金行业的高质量发展。
