快手科技近日公布了其2025年第三季度未经审核的财务业绩，数据显示公司在核心业务和AI战略方面均取得显著进展。本季度，快手总营收达356亿元，同比增长14.2%，平均日活跃用户数攀升至4.16亿，月活跃用户突破7.31亿，均创下历史新高。
财报显示，快手在AI驱动下的核心商业收入增长强劲，线上营销服务与电商相关业务收入同比增长19.2%。其中，线上营销服务收入达201亿元，同比增长14%，AI技术贡献约4-5%的增量。电商业务方面，GMV达到3850亿元，同比增长15.2%。运营效率的提升使经营利润同比增长69.9%至53亿元，经调整净利润增长26.3%至50亿元，净利率提升至14%。
快手创始人兼首席执行官程一笑在财报电话会上表示，公司已形成从AI技术创新到应用落地，再到营收增长的良性循环。他强调，全方位的AI应用生态将增强快手的市场适应性和增长潜力。目前，快手正构建覆盖营销与电商全链路的AI能力体系，通过OneRec、G4RL等技术实现精准推荐和广告出价优化，同时利用AIGC工具降低营销素材制作成本，本季度AIGC营销素材消耗金额超过30亿元。
在视频生成领域，快手的可灵AI持续保持领先地位。本季度，可灵上线2.5 Turbo模型，在文本理解、动态表现和美学效果上显著提升，1080p视频生成成本降低约30%。10月初，可灵2.5 Turbo模型在全球视频生成大模型榜单中登顶图生视频和文生视频赛道，超越Veo3、Ray3等竞争对手。自2024年6月发布以来，可灵AI已完成超30次迭代，全球用户规模突破4500万，生成超2亿个视频和4亿张图片，服务超过2万家企业客户。
可灵AI的商业化进程加速，本季度收入超过3亿元，预计2025年全年收入将达1.4亿美元，较年初目标提升超100%。程一笑透露，公司将继续聚焦AI影视创作，同时探索C端应用场景，未来可能将技术能力与社交互动结合，推动消费级应用的商业化。目前，可灵AI已参与制作亚马逊热播剧《大卫王朝》和土耳其剧集《城墙》，显著提升制作效率并降低成本。
国际投行对快手的长期增长潜力持乐观态度。花旗在研报中维持“买入”评级，目标价88港元，认为可灵AI的竞争力将推动“其他收入”增长。星展指出，快手的短视频生态和广告ROI提升使其成为中国互联网公司中最具AI变现潜力的标的之一。快手首席财务官金秉表示，除可灵外，公司在其他AI业务赋能方面也增加了资本开支，预计2025年集团整体资本支出将实现中高双位数增长，同时保持利润提升，显示盈利能力进入AI驱动的结构性改善阶段。
当前，快手已构建起“技术-应用-价值”的闭环体系，通过自研大模型和AI能力贯穿内容分发、广告出价和商家经营全链路，直接推动广告收入和电商GMV增长。程一笑在“1024程序员节”活动中强调，科技行业的竞争关键在于将AI技术与具体场景结合。下一步，快手需抓住AI带来的商业化机遇，应对市场挑战，巩固其在短视频和AI领域的领先地位。
