法国知名酸奶品牌优诺在中国市场的股权结构即将迎来重大调整。根据最新披露的交易信息，昆山诺源睿源将以约18亿元人民币的总价，收购优诺中国100%股权，这场持续数月的股权转让谈判终于尘埃落定。
此次交易涉及多方主体，天图投资通过旗下两家合伙企业间接持有的45.22%股权将以8.14亿元转让，天图兴南和平潭兴旭合计持有的41.74%股权作价7.51亿元，管理层持股平台天津睿隽持有的13.04%股权也将同步转让，交易对价不超过2.35亿元。完成股权交割后，天图投资将彻底退出优诺中国业务。
追溯优诺中国的发展历程，这个拥有60年历史的法国品牌早在上世纪90年代就曾试水中国市场，但因当时消费环境不成熟而退出。2011年通用磨坊收购全球业务后，于2013年重启中国市场，在昆山建立生产基地。2019年，天图投资以近3亿元控股优诺中国，成为其发展历程中的重要转折点。
在天图资本运营的六年里，优诺中国实现了显著突破。财务数据显示，公司营收从2023年的4.54亿元跃升至2024年的8.10亿元，净利润从839.4万元增长至9545.4万元。这种跨越式发展，既得益于中国消费升级的市场机遇，也离不开天图在战略调整、资源整合方面的专业运作。
作为消费赛道的专业投资机构，天图资本自2018年起加速布局乳制品领域，除控股优诺中国外，还通过5.6亿元收购蒙天乳业58.39%股权，后续增资至61.21%。这种控股型投资策略，与天图聚焦乳制品、调味品等抗周期消费领域的战略定位高度契合。但随着市场环境变化，2021年后天图逐步回归私募管理本源，优诺中国的股权转让成为战略调整的必然选择。
接盘方昆山诺源睿源虽成立仅数月，但其背后站着中国顶级私募机构IDG资本。通过珠海尤格等三家合伙企业控股的这家投资平台，展现出IDG在消费领域的持续布局。作为中国最早的风险投资机构之一，IDG资本在消费科技、大健康等领域培育出喜茶、SHEIN等明星企业，此次收购延续了其"长期跟踪+深度赋能"的投资风格。
优诺品牌的历史可追溯至1960年代的法国，其首创的水果酸奶和标志性倒置酸奶杯设计，奠定了全球酸奶行业的创新基调。作为全球第二大酸奶品牌，优诺产品覆盖70多个国家和地区，在中国市场主打高端定位，凭借差异化产品在中高收入群体中建立品牌认知。这种品牌积淀与IDG资本的运营能力结合，或将释放新的市场潜力。
此次股权变更折射出跨国品牌本土化运营的新趋势。从麦当劳到星巴克，越来越多的国际品牌选择将中国业务交由本土资本运营。优诺中国在通用磨坊、天图资本的接力运营下，最终落入IDG之手，既是对中国消费市场潜力的认可，也预示着品牌将开启更深度的本土化转型。在乳制品消费升级的背景下，这场跨国品牌的资本接力能否续写新篇，值得市场持续关注。
