近期，CPO概念股在资本市场表现亮眼，多只个股连续涨停，引发市场广泛关注。其中，沃格光电因玻璃基1.6T光模块及CPO产品完成小批量送样，7天内收获4个涨停板；华盛昌拟并购伽蓝特布局光通信模块和光芯片测试领域，5天内3次涨停；可川科技子公司首条400G/800G高速光模块生产线投产，实现2连板。优迅股份因专注光通信前端收发电芯片，股价涨停20CM。快克智能、中瓷电子、科瑞技术、剑桥科技、世嘉科技、光迅科技等企业也因相关业务进展纷纷涨停。
国金证券研报指出，800G光模块已成为市场主流方案，进入放量阶段，而1.6T、3.2T等超高速率产品需求有望逐步崛起。光模块技术正从可插拔向光电共封（CPO）演进。随着AI数据中心资本开支扩张，预计2026年全球八大云服务厂商资本开支将达6020亿美元，同比增长40%，这将推动光模块产线进入建设景气周期。
Choice数据显示，近一个月内，共有20家CPO概念股获得机构调研，包括中际旭创、源杰科技、鹏鼎控股、华工科技、华阳集团、乾照光电、云南锗业、思瑞浦、铭普光磁等。其中，9家公司披露了机构来访接待量，其余11家公司通过业绩说明会与机构交流，但未披露具体接待量。
中际旭创在调研中表示，800G和1.6T光模块需求持续增长，交付量快速攀升。两种产品可共线生产，但因行业需求激增，仍需扩产以满足新增订单。公司3月展示了NPO、XPO、OCS等新产品，其中NPO有望率先在scale-up场景应用，预计2027年量产；XPO和OCS也在积极推广中，量产时间同样定于2027年。
源杰科技透露，100GEML、200GEML产品技术持续优化，市场需求取决于产能扩张情况。目前相关产品需求紧缺，电信市场25GPON、50GPON产品今年将进入起量阶段，具体节奏取决于运营商部署。公司衬底供应商布局国内外，已签署长期合作协议以保障产能需求。
鹏鼎控股表示，自2025年起，公司SLP产品将切入800G/1.6T高端市场并实现量产，3.2T产品已进入研发阶段。公司加快淮安产业园、泰国基地等产能布局，未来将显著提升高阶产品产能。技术方面，公司已开发支持GPU模块的高阶HDI等技术，并参与客户未来2-3代产品联合开发，预计2026年AI服务器类产品将继续强劲增长。
华工科技称，国内外市场需求今明两年将爆发式增长。海外市场方面，1.6T产品已向海外集成商、渠道商批量交付；800GLPO系列在北美头部客户获得40万只订单，今年预计增至70-80万只；北美4家客户正在测试1.6TFRO、1.6TLRO产品；N客户产品验证推进中，近期将发出小批量样品；北美O客户预计下半年小批量供货。高速率产品方面，公司已有40万只1.6T在手订单，3.2TNPO产品2026年将开始交付。
华阳集团表示，光通讯业务领域将加快光模块零部件业务发展，同时积极拓展AI相关业务，包括为汽车智能化提供高AI算力支持，推出AIBOX产品；拓展数据中心与光通信等AI基础设施领域，产品涵盖光通讯模组、高速连接器等零部件。
乾照光电透露，10G/25G产品已完成送样，预计2026年形成正式订单并交付；50G/100G产品已进入流片阶段。公司将与海信集团内其他光模块公司协同合作，聚焦AI数据中心高速互联核心需求，攻克VCSEL、MicroLED等光芯片核心技术。
云南锗业称，公司光纤级锗产品产能为60吨/年，已稳定生产多年，客户涵盖国内知名光纤厂商。目前产能满足市场需求，如有扩产计划将公开披露。
思瑞浦表示，光模块相关业务在2025年将持续成长，核心客户份额稳步提升，新客户进入放量阶段。多款产品已在光模块应用中规模化出货，其中模拟前端（AFE）芯片为关键组件，公司已建立完整研发到量产能力并实现稳定交付。同时，公司围绕高速光模块持续推进在研项目。
铭普光磁称，公司与客户合作开发800GLPO方案，已实现小批量出货；800GNPO与客户联合开发下一代应用需求；1.6T光模块将配合客户JDM开发。
