东吴证券近日正式披露了对东海证券控股权的收购方案细节，引发市场广泛关注。根据公告内容，此次交易方案较3月披露的预案仅有一处调整：原61名交易对象中常州泰辰担保投资有限公司退出，交易对象缩减至60名，对应收购股份比例从83.77%微调至83.68%。东吴证券特别说明，由于剔除的标的资产份额占比仅0.0961%，未达到20%的重大调整阈值，且未涉及配套募集资金变更，因此无需重新履行重大资产重组程序。
司法拍卖环节成为市场焦点。今年4-5月间，首誉光控资管持有的8300万股东海证券股份经两次拍卖，最终由江苏国金集团与武进产业投资以每股3.855元的底价竞得。其中江苏国金集团购入4980万股，武进产业投资购入3320万股。按当前评估价值计算，这批股权已增值至6.14亿元，浮盈幅度超过90%。东吴证券明确表示，司法拍卖结果不影响本次交易定价基准。
股东结构将迎来重大变化。交易完成后，常州投资集团预计将持有3.57亿股东吴证券股份，山金金控资本管理有限公司持有1.89亿股，双双跻身前三大股东行列，持股比例分别达5.85%和3.10%。支付方式采用"股份+现金"模式，其中股份支付107.86亿元，现金支付7.32亿元。目前该方案已获董事会审议通过，标的资产评估报告完成国资备案，但尚需股东大会、国资监管机构、证监会及上交所等多环节审批。
财务数据显示，并购将显著增厚东吴证券资产规模。审计报告预测，交易完成后公司总资产将增长30.8%至2828亿元，归母股东权益提升25.26%至542亿元。经营数据方面，2025年营业收入预计达108.94亿元（增长20.64%），归母净利润36.88亿元（增长3.83%）。两家公司年报显示，东海证券2025年实现营业收入17.68亿元，净利润1.29亿元（同比激增451.33%）；东吴证券同期营业收入90.30亿元（增长27.70%），净利润35.52亿元（增长50.12%）。
东吴证券强调，此次收购将强化公司核心竞争力，通过整合东海证券在常州地区的区域优势和品牌资源，进一步夯实法人券商核心功能。作为扎根长三角的金融机构，并购完成后将提升服务实体经济和区域发展的能力，形成更完善的金融业务布局。当前交易各方正积极推进审批流程，市场将持续关注后续进展。
