随着公募基金二季度报告陆续披露，一批业绩突出的基金产品进入公众视野。数据显示，多只权益类基金凭借重仓科技板块实现单季净值大幅增长，其中平安半导体领航精选A以126.52%的涨幅领跑，金信稳健策略A、长城半导体A等基金涨幅均超过100%。这些基金的持仓结构显示，半导体设备、光模块及PCB领域成为核心配置方向，中际旭创、中微公司等企业频繁出现在前十大重仓股名单中。
基金经理的调仓路径揭示了明确的科技主线。平安半导体领航精选在成立后的首个完整季度即完成建仓，重点布局半导体设备材料链条，同时配置国产算力相关标的；金信稳健策略通过调整持仓结构，降低部分估值过高的前道设备仓位，转而加仓光刻制程零部件及高壁垒光芯片；长城半导体则对存储扩产相关标的进行获利了结，转向相对低估的国产算力领域。这种操作策略反映出机构投资者对科技板块内部结构性机会的精准把握。
国产替代主题持续获得资金青睐。多位基金经理在季报中强调，全球AI产业浪潮与国内半导体产业链自主可控需求形成共振，为相关企业创造历史性发展机遇。平安基金蔡锐帆指出，AI技术迭代将驱动半导体行业进入新一轮增长周期，国产设备材料厂商有望在中长期实现从技术突破到规模量产的跨越。金信基金孔学兵则认为，高端前道设备、光刻机零部件等细分领域具备高技术壁垒特性，在市场波动中展现出较强的抗风险能力。
持仓结构分化折射出投资策略演变。融通产业趋势基金将持仓集中于人工智能硬件领域，融通创新动力则通过减持尚处培育期的AI应用端，提升效率类资产配置比例。同泰数字经济主题基金采取均衡配置策略，在海外与国产算力产业链间动态调整，同时跟踪端侧AI设备及应用的商业化进展。这种差异化布局表明，机构投资者正通过细分领域选择规避单一赛道风险。
尽管看好科技主线长期前景，基金经理们也警示潜在风险。融通基金闵文强提醒，当前AI产业仍依赖编程等局部场景突破，全社会级应用的大循环尚未形成；同时，行业资本支出对海外融资环境的依赖度上升，可能影响未来景气度持续性。平安基金黄维则指出，经过二季度上涨后，部分科技股估值已提前反映未来业绩，板块内部将出现更明显的分化特征，这对选股能力提出更高要求。
