阿里巴巴集团与信宸资本正式签署股份转让协议，前者将所持灵犀互娱全部股权出售给后者。这场引发游戏行业广泛关注的交易，历经数月竞购后终于落槌定音。据知情人士透露，此次交易对灵犀互娱的估值突破15亿美元，折合人民币超百亿元，较今年6月市场传出的70-90亿元报价区间显著提升。
作为阿里巴巴组织架构调整的重要一环，此次资产剥离与集团战略转型密切相关。自CEO吴泳铭上任以来，阿里明确将人工智能与云计算作为核心发展方向，计划五年内实现千亿美元AI相关收入。在此背景下，灵犀互娱虽保持稳定盈利能力——据估算其2024年净利润介于15-20亿元之间，但因与主业协同性较弱，最终被列入非核心资产处置清单。行业分析师指出，在资源集中配置的战略考量下，出售游戏业务既能释放资产价值，又可为AI等前沿领域输送资金与人才。
灵犀互娱的发展轨迹折射出中国互联网行业的变迁。其前身广州简悦科技由网易前COO詹钟晖于2011年创立，2017年被阿里巴巴以约10亿元收购后纳入大文娱体系，2020年升级为独立事业群，2023年"1+6+N"改革中又划入"N"业务板块。值得关注的是，2025年8月公司汇报线调整至集团CFO徐宏时，市场已开始流传出售传闻，此次交易可谓早有伏笔。
支撑灵犀互娱估值的核心资产是其旗舰产品《三国志·战略版》。这款2019年上线的策略手游全球注册用户突破1亿，上线七年来月流水稳定维持在1.8-2.5亿元区间。公司其他产品线同样覆盖多元品类：从经典IP续作《三国志幻想大陆》系列，到女性向作品《如鸢》，再到二次元手游《风之大陆》，形成较为完整的产品矩阵。目前公司下设5个研发工作室与2个运营平台，管理团队在内部信中确认将保持稳定。
接盘方信宸资本作为中信资本旗下私募股权机构，在控股型投资领域经验丰富。该机构在声明中强调，将充分尊重灵犀互娱现有管理架构，通过产业资源整合与运营赋能推动业务发展。市场观察人士认为，此次交易开创了互联网巨头与专业投资机构在非核心业务处置上的新模式，既保障了被出售企业的运营连续性，又为战略转型提供了财务灵活性。随着协议落地，灵犀互娱将开启发展新篇章，而阿里巴巴的AI征程也将获得更多资源支持。
