金山办公（688111.SH）近日披露的财务数据显示，公司上半年实现营业收入33.13亿元，同比增长24.69%；归属于母公司股东的净利润达25.18亿元，同比激增236.94%。这一利润增速远超营收增长幅度，主要得益于非经常性投资收益的显著提升。
从业务结构来看，WPS个人业务仍是公司收入的核心支柱，贡献了20.14亿元，同比增长15.20%。该业务增长主要受益于AI技术在办公场景中的深度应用，截至报告期末，WPS Office全球月活跃设备数达6.76亿，其中PC端增速明显快于移动端。国内个人业务收入同比增长13.19%，付费用户数增至4825万；海外业务表现更为亮眼，收入同比增长43.79%，月活跃设备数突破2.44亿。
面向组织客户的WPS 365业务成为增长最快的板块，上半年收入4.97亿元，同比增幅达60.84%。该业务通过持续迭代AI产品并拓展重点行业客户，在制造、教育、金融等领域落地了26个典型应用场景。面向政企客户的WPS软件业务实现收入7.22亿元，同比增长33.36%，主要受益于信创需求的持续释放，这类客户的采购节奏与国产化替代进程密切相关。
利润表显示，公司上半年投资收益高达19.14亿元，同比暴增逾十倍，成为拉动利润总额（27.65亿元）增长254.50%的关键因素。这笔收益主要来自对联营企业的投资回报，其中深圳顺赢私募股权投资基金和北京顺金顺赢企业管理合伙企业合计贡献利润影响17.61亿元。公司特别提示，这类投资收益受宏观经济、资本市场波动等因素影响较大，具有较强不确定性。
剔除投资收益等非经常性因素后，经调整的归母净利润为10.87亿元，同比增长28.29%，与营收增速基本保持同步。这一数据更能反映公司主营业务的实际增长情况。报告期内，公司持续加大研发投入，支出达11.52亿元，同比增长20.17%，占营收比例约34.76%。研发人员数量增至3962人，同比增长逾一成，占员工总数的六成以上。
在现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额为6.43亿元，同比下降12.96%，主要因薪酬和税费支出增加所致。若剔除投资收益预缴所得税的影响，经营性现金流实际呈现同比增长态势。资产结构方面，公司总资产达208.80亿元，较年初增长15.00%；净资产150.77亿元，增长17.30%。货币资金较年初近乎翻倍，达到13.88亿元，而短期理财产品规模明显缩减。
AI商业化进程方面，公司上半年推出面向个人用户的“灵犀”办公助理，探索“订阅+AI用量”的混合计费模式；面向企业客户发布WPS Comate产品，已在11个业务领域落地26个典型场景。WPS 365业务新增中核集团、中国石油等标杆客户，商业模式同样采用“席位+AI用量”的计费方式。这些举措标志着公司AI产品从功能叠加向独立产品形态转型。
