近年来，中国消费市场的格局发生了显著变化。以往，一线城市是消费增长的引擎，引领全国消费趋势。然而，今年情况有所不同，北京、上海的社会消费品零售总额出现负增长，而三四线城市则展现出强劲的消费势头，上半年社零同比增长达到4.76%。
餐饮行业的表现尤为突出，反映出了消费市场的结构性变动。一些主打高线城市的餐饮品牌，如味千、呷哺、奈雪，营收出现负增长。相反，积极布局三四线城市的百胜中国，成为餐饮股中少有的营收和利润双增长的企业。
三四线城市的消费韧性主要得益于较低的杠杆率和更稳定的收入预期。高线城市居民杠杆率超过73%，而三四线城市仅为55.4%，这意味着三四线城市的消费者在月供压力下的消费能力相对较强。同时，高线城市失业率持续高于全国平均水平，而三四线城市则相对较低，保障了消费者的收入稳定性和消费意愿。
尽管三四线城市在短期内展现出消费增长潜力，但长期来看，高线城市仍然是消费增长的主导力量。人口流动和集聚的规律表明，高线城市的人口虹吸效应将越来越强，从而决定了消费增长的方向。这一趋势将对无数企业和个人的命运产生深远影响。
以海底捞为例，尽管其曾尝试在三四线城市扩张，但最终还是收缩了在这些地区的门店数量。这反映出三四线城市虽然短期内消费表现强劲，但长期来看，人口流动和消费增长的趋势仍然指向高线城市。
高线城市的人口虹吸效应有其内在逻辑。经济效率对人口的吸引力是核心因素之一。人口集聚的城市具有更高的经济效率和更低的公共服务成本，这使得高线城市对人口和消费的吸引力持续增强。
三四线城市在短期内展现出了消费增长的潜力，但长期来看，高线城市仍然是消费增长的主导力量。人口流动和消费趋势的变化将对企业和个人的命运产生深远影响。
