近期，全球多国央行纷纷采取降息措施，美联储亦可能于年内再度降息两次，这一系列动作使得资金成本略有降低，市场资金流动性增强。
回顾过去一年，美股科技板块表现尤为亮眼，其中市值均突破万亿美元的“七巨头”企业吸引了大量资本流入，成为美股市场的核心驱动力。然而，今年以来，随着中国科技创新的迅猛发展，这些科技巨头的估值出现了明显调整。
据统计，苹果、微软、英伟达、亚马逊、谷歌-C、meta和特斯拉这七大科技巨头的市值今年合计缩水约2.06万亿美元，这一数字甚至超过了谷歌-C当前的市值。从美股市场的交易数据来看，这七大巨头市值蒸发量相当于美股三大市场日均成交额的四倍，显示出市场资金正在重新配置。
面对这一变化，部分资金选择流向避险资产，如黄金，推动金价不断攀升。同时，流动性较强的货币ETF和固收ETF也吸引了大量资金流入。另一方面，新兴市场如港股，因受益于中国刺激内需等政策，成为资金关注的焦点。全球新股市场亦呈现复苏迹象，资金或从成熟科技企业流出，寻求在新股中寻找新的增长点。
2025年，全球IPO活动开局良好。据报告显示，今年1月全球IPO数量和交易金额均较去年同期有所增长。其中，港股上市的蜜雪集团、东京交易所上市的半导体材料公司JX Advanced metals、美股上市的液化天然气运营商Venture Global以及阿曼的Asyad Shipping等新股备受瞩目。
印度的IPO市场同样表现出色，今年1月IPO筹资规模同比上升13.10%。美国新股市场也自美联储加息周期以来首次出现好转，申请IPO数量和筹资总额均有所回升。
港股市场方面，今年无论是二级市场还是一级市场均呈现强劲涨势。恒生指数跑赢美股三大指数和全球多数主要股市，恒生科技指数更是累计上涨超过22%。一级市场方面，港股主板IPO募资额较去年第一季度大幅增长266.95%。
展望未来，仍有多个备受瞩目的IPO即将上市。例如，英伟达投资的AI云计算公司CoreWeave将于纳斯达克交易所上市，融资规模预计达15亿美元。中国的茶饮连锁店霸王茶姬也计划在纳斯达克上市，其门店数量和GMV规模均十分可观。
印度的新股市场同样值得期待，现代汽车分拆其印度业务的大宗交易以及外卖集团Swiggy的潜在IPO均可能吸引大量资金。欧洲市场方面，拥有百年历史的德国制药厂Stada Arzneimitte和荷兰最大的移动电讯公司Odido等公司的IPO也备受关注。
港股市场方面，得益于背靠内地面向世界的区域优势，今年的IPO活动将更加精彩。全球最大的动力电池供应商宁德时代将赴港上市，其A股市值已超过万亿元人民币。同时，已有数十家A股公司宣布了赴港上市计划，未来中资企业在港股和美股市场的上市活动将更加频繁。
