近期，银行A股市场的IPO动态再度引发关注。在长时间的沉寂后，东莞银行和广东南海农商行的IPO审核状态因提交更新后的财务资料而恢复为“已受理”，这一消息为市场带来了新的活力。
回顾6月30日，深交所发行上市审核信息公开网站显示，东莞银行和广东南海农商行在更新资料后，IPO进程得以重启。然而，与它们同期递交申请的广东顺德农商行，其IPO状态仍处于“中止”，而广州银行更是在年初主动撤回了申请，IPO之路戛然而止。
值得注意的是，当前A股市场仍有15家银行处于上市辅导阶段，积极筹备上市。其中，汉口银行的IPO之路尤为漫长，已经历了15年的辅导长跑。新疆银行也发布了上市财务顾问服务项目的招标文件，标志着其正式开启了上市辅导的准备工作。
中小银行在IPO道路上所面临的挑战，与行业格局、政策导向及自身能力息息相关。据苏商银行特约研究员薛洪言分析，一方面，银行业头部效应显著，市场份额已被已上市银行占据大半，同时政策向“新质生产力”倾斜，金融机构上市的优先级有所下降。另一方面，中小银行业务同质化严重，区域经济波动对资产质量造成冲击，加之数字化转型滞后，导致净息差收窄与资本消耗过快，双重压力下盈利能力受到拖累。
在商业银行资本充足率持续下滑的背景下，永续债、增资扩股等资本补充手段逐渐成为IPO募资的替代方案。自2025年以来，已有部分银行成功完成了增资扩股和资本补充债的发行。
当前，沪深交易所主板共有6家银行排队候审。其中，湖州银行处于“已问询”阶段，湖北银行和江苏昆山农商行维持“已受理”状态。而东莞银行和广东南海农商行在更新资料后恢复受理，广东顺德农商行则成为唯一仍处于“中止”状态的候场者。还有15家银行处于上市辅导备案登记受理阶段，包括桂林银行、福建海峡银行等。
在西北地区，新疆银行的上市准备工作正在紧锣密鼓地进行中。今年5月，该行发布了上市财务顾问服务项目招标文件，标志着其上市辅导工作的正式启动。同时，乌鲁木齐银行虽然自2017年便开启了上市辅导，但进展缓慢。业内人士指出，在注册制深化的背景下，中小银行需要在优化资产质量和培育特色业务方面持续发力，才能在资本市场上赢得先机。
自2022年1月兰州银行登陆深交所以来，A股市场已连续三年未见银行新股上市。相比之下，港股市场在今年1月迎来了宜宾银行的挂牌。然而，距离上一次东莞农商银行成功上市也已时隔三年有余，银行股IPO遇冷的现象愈发明显。当前上市银行估值较低，若此时上市可能面临股价低迷、融资额受限等问题。因此，部分难以满足监管要求的银行可能会暂时取消上市计划。
尽管上市之路艰难，但中小银行对IPO的执着却丝毫未减。这背后是日益严峻的资本补充压力。金融监管总局数据显示，2025年一季度末，商业银行一级资本充足率降至12.18%，部分中小银行的核心一级资本充足率已逼近监管红线。上市不仅能直接补充核心资本，还能为后续通过定增、可转债等工具建立长效资本补充机制奠定基础。
面对短期内难以登陆资本市场的现实，部分银行已开始寻求多元替代方案。例如，宁波鄞州农商行和江陵农商行通过增资扩股的方式补充资本，东莞银行和桂林银行则选择发行永续债来缓解上市前的资本压力。薛洪言认为，中小银行应锚定差异化发展道路，做“小而美”的区域深耕者，并优化资产质量与资本管理，以降低资本消耗并建立可持续的资本补充机制。
