茅台近期在白酒市场的动作频频，引发了业界的广泛关注。这一次，茅台选择与各省经销商联谊会携手，共同推进联营公司的成立，此举被视为茅台在深度调整行业背景下的又一重要布局。
据悉，茅台正紧锣密鼓地推进在各省成立联营公司的计划。这些联营公司将由各省经销商联谊会牵头组建，其核心功能在于两个方面：一是维持飞天茅台价格的稳定，确保市场价格的平稳运行；二是获得本省定制文化茅台的开发资格，深入挖掘区域文化酒的市场潜力。
从规划细节来看，各省联营公司的注册资金预计在5000万至1亿元之间，具体数额将根据各省份的实际情况有所差异，由参与的经销商共同出资。联营公司将被赋予区域市场统筹与文创产品开发的两大核心职责，并计划引入专业管理团队负责日常运营。在产品布局方面，联营公司将聚焦于本省文化主题，开发特色产品，旨在拓宽渠道利润空间，增加非标酒的收入。预计这些特色产品的出厂价将接近精品茅台酒的水平，即2000元以上，投放量规划为数十吨，主要满足区域性的收藏和消费需求，有望在今年四季度逐步进入市场。
对于这一传闻，记者尝试联系贵州茅台相关部门进行求证，但截至发稿时，尚未收到回复。然而，白酒行业分析师肖竹青透露，各省区茅台酒经销商的入股参考额度为每吨53度500ml飞天茅台30万元，入股自愿，可以选择少入或不入。预计将在8月10日前完成联营公司的入股前期准备工作，而开发本省文创茅台酒仍需经过审核流程。
茅台此次推动经销商成立联营公司的战略，并非无的放矢，而是基于过去十年渠道调整的经验积累。回顾历史，2013年白酒行业受到相关政策的影响，高端白酒的主要消费场景缺失，导致市场需求下降。为了应对行业调整的压力，茅台在2013年首次向传统经销商抛出了打破专营渠道的橄榄枝。随后，在2014年，茅台进一步降低了代理权的门槛，并通过多种方式招募经销商。2016年，茅台又推出了省级合资公司计划，试图加强渠道管控，但该项目最终未能全面落地。
尽管看起来都是与经销商的深度捆绑，但将2025年的联营公司战略与2014年、2016年的尝试进行对比，可以看出茅台渠道策略的明显演变。2014年，行业处于低谷期，茅台需要与经销商共渡难关；2016年，行业开始复苏，茅台寻求渠道重构；而到了2025年，面对供需失衡、价格高企的挑战，茅台亟需稳定市场秩序。香颂资本董事沈萌指出，与前两次尝试相比，此次开设联营公司还叠加了经济下行导致的消费需求收缩因素。
茅台与各省经销商联谊会联手开设联营公司的背后，与今年飞天茅台价格的波动密切相关。沈萌明确表示，茅台此举意在加强厂商关系建设，共同维持稳定的销售规模，以减轻飞天茅台控价保利润的压力。今年以来，飞天茅台的批价走势呈现出高位震荡的趋势，渠道管控难度加大。从春节旺季的需求激增到春节后的需求回落，再到经济预期转弱、投资属性减弱等因素的叠加影响，飞天茅台的批价出现了下滑。然而，近期由于联营公司消息的刺激，市场观望情绪浓厚，飞天茅台的批价有所回升。
与此同时，飞天茅台的终端成交价格也呈现出波动下滑的趋势。在饿了么等电商平台上，53度500ml飞天茅台的成交价多集中于2000元以下。酒水行业研究者欧阳千里指出，飞天茅台批发价的回落，部分原因在于茅台加大了对非标品茅台的投放力度，影响了市场对飞天茅台的需求，导致市场零售价下滑。
对于联营公司计划而言，尽管为解决飞天茅台价格波动问题提供了新的思路，但从执行层面来看，仍存在诸多不确定性。内部监管机制、利益分配、品牌管理以及能否切实解决当下挑战等问题，都是茅台需要面对的现实难题。肖竹青认为，能否稳定飞天茅台的批价，需要综合考量多种因素，并非酒厂单方面可以决定或改变的。
除了稳定飞天茅台的市场情绪外，联营公司计划的另一重任在于开发区域性文创酒。这承载着茅台产品多元化与利润增长的战略期望。近年来，在白酒行业深度调整期，文创酒以及周边产品成为酒企拓展新场景的重要手段。然而，文创酒赛道虽然火热，但也面临着同质化竞争、消费者接受度不高等挑战。茅台在生肖酒、节气酒等领域虽有布局经验，但随着市场的成熟和消费需求的转变，部分产品也经历了价格的波动。
如今，联营公司计划即将启动，如何在稳定价格的同时创造更多利润空间，成为茅台与其经销商共同面临的挑战。中国酒业协会理事长宋书玉表示，文创产品为酒企的发展提供了助力，但在文创方面，不少酒企创新力不足，存在复制、重复甚至抄袭现象。未来，“科创加文创”的酒类新品将成为重要的开发方向。
