在股市的波澜中，芯片领域的佼佼者寒武纪于8月13日迎来了股价的新高峰，盘中一度突破868元大关，最终收盘定格在860元每股，公司总市值随之跃升至3598亿元。当日，该股的成交额高达113.55亿元，跻身A股市场成交量的前列，位列第四。
行业观察家指出，当前的算力产业正经历着前所未有的变革。随着AI芯片功耗的不断攀升，以及全球范围内能效管控的日益严格，算力基础设施正朝着高效能的方向加速演进。在此背景下，液冷技术、CPO（共封装光学）以及先进封装等创新解决方案迎来了前所未有的发展机遇。
近期，算力产业链呈现出显著的上涨趋势，背后的推动因素主要包括四个方面。首先，英伟达对中国的销售政策似乎有所松动，这一消息为算力产业链带来了极大的提振。8月13日，市场传言英伟达可能获得向中国销售AI芯片的许可，这一消息直接促使英伟达概念股集体走强。
其次，北美云厂商的资本开支呈现出爆发式增长，为算力需求提供了坚实的支撑。据数据显示，2025年上半年，谷歌、微软、亚马逊、meta等北美云厂商的资本开支总计将达到1593.84亿美元，同比增长24.4%。二季度环比增长明显，超出市场预期，显示出这些厂商在AI基础设施扩张上的坚定决心。
第三，全球AI大模型的密集发布进一步推高了算力需求。8月以来，全球AI领域取得了重大进展。其中，OpenAI发布了最新版本的GPT-5大模型，该模型在降低单位算力成本方面取得了显著成效。同时，Google和Anthropic等公司也带来了模型的小幅更新。市场还传言DeepSeek-R2可能在本月发布，进一步激发了市场的期待。
最后，国产算力产业链也取得了突破性进展。国内算力企业正加速技术攻关，并在多个环节实现了重要突破。例如，华为即将于8月19日在上海举办数据存储AI SSD新品发布会。据悉，即将发布的AISSD技术通过将多级KV-Cache缓存数据持久化保存至SSD，能够显著降低AI推理对HBM技术的依赖，预计可降低推理时延78%，提升单卡吞吐量67%。
中信证券分析认为，当前AI发展势头强劲，半导体周期仍处于上行通道，同时泛工业领域也接棒消费电子进入复苏阶段。AI将成为半导体产业持续成长的最大驱动力。一方面，云端AI需求持续增长；另一方面，终端AI应用也有望加速落地。在此过程中，中国半导体厂商有望显著受益于AI产业的发展。
银河证券则建议投资者继续关注人工智能主赛道，并重点把握三条主线。首先是硬核底座领域，包括国产算力底座、高端芯片、基座大模型等自主可控环节的核心标的；其次是出海龙头企业，这些企业在海外算力基础设施建设以及海外产品和AI Agent订阅模式方面有望打开增量收入；最后是场景货币化能力预期兑现的AI+应用龙头公司，特别是AI+办公、AI+金融、智能网联车等高付费场景中的龙头企业，以及AI+医疗领域的佼佼者。
在盘面上，8月13日国产替代方向表现出色。其中，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格大幅上涨1.22%，全天成交额达到5523.98万元，环比增长82%，交易活跃。
从资金流动来看，科创人工智能ETF华宝（589520）单日吸金1785万元。拉长时间周期来看，近60日内该ETF累计吸金8217万元，显示出资金对AI板块后市表现的乐观态度。
作为关键核心技术的人工智能领域，实现自主可控至关重要。科创人工智能ETF华宝（589520）重点布局在国产AI产业链上，具备较强的国产替代特点。该ETF涨跌幅限制为20%，具有高弹性特征。截至7月底，其前十大重仓股权重占比超过67%，其中半导体行业权重占比近一半，显示出较强的进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，该ETF均衡配置了应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，其成份股均为各细分环节中的佼佼者，有望受益于端侧芯片和软件AI化进程的加速。
对于场外投资者而言，可以关注科创人工智能ETF华宝的联接基金（A类：024560 / C类：024561），以便更灵活地参与AI领域的投资机会。
需要注意的是，科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（A类：024560 / C类：024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数的成分股构成会根据编制规则适时调整。因此，其历史业绩并不预示未来表现。本文提及的个股和指数成分股仅作为示例，不构成任何形式的投资建议。基金管理人评估该ETF的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型及以上的投资者。任何在本文出现的信息均仅供参考，投资人需对自主决定的投资行为负责。
