蜜雪集团近日宣布，通过香港联交所发布公告，正式完成对福鹿家（郑州）企业管理有限公司（以下简称“鲜啤福鹿家”）的战略控股。此次交易中，蜜雪集团以总计2.97亿元人民币的注资与股权收购，获得鲜啤福鹿家53%的股权，标志着其业务版图从茶饮、咖啡领域延伸至现制鲜啤赛道。
鲜啤福鹿家成立于2021年，以“现打现饮”为特色，提供鲜啤、果啤、茶啤、奶啤等多元化产品。截至2025年8月，其门店数量已突破1200家，覆盖全国28个省级行政区，成为国内鲜啤连锁品牌中的领军者。根据尚普咨询数据，按门店规模计算，鲜啤福鹿家目前位居中国鲜啤连锁品牌首位。
此次交易中，蜜雪集团通过注资2.97亿元获得鲜啤福鹿家51%的注册资本，同时受让独立第三方股东持有的2%股权，最终合计持股53%。交易完成后，鲜啤福鹿家将成为蜜雪集团的非全资附属公司。值得注意的是，鲜啤福鹿家实际控制人田海霞（蜜雪集团CEO张红甫的配偶）在交易前的持股比例从60.05%直接持股及20.41%间接持股，降至交易后的29.43%，其他股东持股比例也相应调整。
独立估值师评估显示，截至2025年8月31日，鲜啤福鹿家的全部股权市场价值在2.45亿元至2.77亿元之间。蜜雪集团董事会认为，此次投资及股权转让价格基于估值报告合理界定，且未动用IPO所得款项，资金将全部来自集团内部资源。
蜜雪集团与鲜啤福鹿家的战略协同性显著。自成立以来，蜜雪冰城以单价约6元的高质平价产品（如现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡）积累了大批忠实消费者，全球门店数量截至2025年6月底已超过53000家。2019年，蜜雪集团全资控股幸运咖，进一步拓展咖啡赛道。此次纳入鲜啤福鹿家后，集团正式形成覆盖新茶饮、咖啡、鲜啤三大领域的品牌矩阵。
在价格策略上，鲜啤福鹿家延续了蜜雪集团的“高质平价”路线。除区域限定款“三碗不过岗”售价为每杯（约500ml）14.9元外，其余产品价格均集中在5.9元至9.9元区间，显著低于行业平均水平。加入蜜雪集团后，鲜啤福鹿家将依托其全国冷链网络，解决鲜啤品类在“新鲜度把控”和“供应链效率”方面的核心痛点，为规模化扩张奠定基础。
公告指出，鲜啤福鹿家可共享蜜雪集团的冷链物流与IP营销资源。通过集中采购、统一配送和研发协同，双方将进一步降低生产成本，提升产品竞争力。目前，鲜啤福鹿家已签约二手玫瑰乐队作为“千店快乐大使”，推进品牌联合营销。
中国食品产业分析师朱丹蓬认为，蜜雪集团控股鲜啤福鹿家具备三方面优势：一是价格带契合，双方均聚焦大众市场，可实现客群共享与交叉引流；二是加盟体系协同，蜜雪的加盟商资源与管理经验将加速鲜啤福鹿家的扩张；三是供应链赋能，集中采购与统一配送可维持平价优势。
从行业趋势来看，中国啤酒市场正从“量增”转向“质增”，现打鲜啤因保留原始风味、兼具场景体验与便利性，成为新兴增长点。《中国精酿啤酒行业现状深度研究与未来投资预测报告（2025-2032年）》显示，尽管中国啤酒产量整体下滑，但精酿赛道逆势增长，市场规模预计将从2020年的100亿元提升至2025年的1000亿元以上。鲜啤福鹿家作为国内首个获得国标“鲜啤酒”认证的品牌，在这一细分赛道中占据领先地位。
鲜啤福鹿家的竞争优势体现在产品创新与场景布局上。与行业内其他精酿品牌主推固定口味不同，鲜啤福鹿家注重口味推新节奏，承诺加盟商“年年有新品，季季有爆品”。其门店多选址于社区周边、夜市或烧烤街等餐饮聚集地，满足消费者“即买即走”的需求，同时提供外卖服务，扩大消费覆盖范围。
业内人士指出，蜜雪集团通过收购鲜啤福鹿家，不仅缩短了切入新赛道的试错周期，更通过资源整合推动其向万店规模扩张。此前，蜜雪已构建现制果饮、咖啡、冰淇淋等日间消费产品体系，鲜啤品类的加入将消费场景延伸至夜间，形成“白天喝奶茶咖啡，晚上喝精酿”的全时段覆盖，进一步提升用户粘性。
