随着2025年定期存款利率的持续下滑，投资者们面临着寻找稳定且具竞争力收益渠道的新挑战。在此背景下，债券市场迅速升温，成为众多投资者的避风港。据Wind数据统计，债券型ETF市场规模从年初的1740亿元激增至超过3800亿元，其中，被誉为债市定海神针的十年国债ETF（511260）净流入额接近百亿元，规模逼近150亿元大关，其流动性在同类产品中占据明显优势。
宏观经济环境的不振为债市繁荣提供了土壤。国内消费与房地产投资复苏步伐缓慢，企业资本支出意愿低迷，这些因素共同促使资金大量涌入债券市场。同时，中美经济周期的错位有所缓解，美联储降息预期增强，为国内货币政策提供了更大的降息和降准空间。在经济转型与货币宽松的大背景下，债券以其显著的避险属性，成为投资者的优选，债券市场持续处于上升通道。
在众多债券品种中，十年期国债凭借其国家信用背书和无风险利率之锚的地位，成为众多投资者的心头好。国债的违约风险极低，其价格变动与货币政策调整紧密相连。相比之下，企业债、城投债等信用债品种在经济复苏乏力的背景下，信用利差风险显著上升，增加了投资的不确定性。
从风险收益比的角度考量，十年期国债位于短期与超长期国债的平衡点，是当前市场环境下的高性价比选择。其到期收益率约为1.65%，显著高于短期国债，提供了更为可观的票息保护。在整体利率水平偏低、利差压缩动能不足的情况下，十年期国债的收益率相较于三十年期国债并不逊色太多，但其波动性明显降低，为投资者带来了更为平稳的投资体验。十年期国债作为市场定价基准，其交易活跃度在各期限国债中名列前茅。
十年国债ETF（511260）紧密跟踪上证10年期国债指数，选取剩余期限在7至10年之间的上交所挂牌国债作为投资标的，其久期保持稳定，目前组合平均久期为7.6年。自成立以来，该ETF净值屡创新高，历史业绩稳健。据基金定期报告显示，截至一季度末，其近一年回报率为6.02%，近三年回报率为15.04%，近五年回报率为19.26%，自成立以来累计回报率高达34.63%。尤为该ETF在过去七年中每年均实现正收益，展现出穿越牛熊周期的稳健实力。
十年国债ETF还具备四大独特的配置优势。首先，其实行T+0交易制度，为投资者提供了灵活的交易机会，特别是在市场高波动行情中，能够捕捉更多的波段交易机会。其次，ETF的交易费率较低，有效提高了资金的使用效率。ETF每日公布持仓清单，持仓情况透明，便于投资者进行风险管理和决策。最后，ETF还支持质押回购功能，当投资者面临其他投资机会而资金不足时，可以通过质押ETF获取资金，参与其他资产的投资，到期后再赎回ETF。
招商证券分析指出，下半年经济基本面不会对债券市场构成实质性利空。预计三季度GDP环比增速与二季度持平，四季度或略有回升，债券市场整体环境依然有利。信达证券则表示，随着基本面、资金面与政策面等多方面的有利因素累积，7月债市有望迎来从量变到质变的过程，推动收益率创下新低。对于7月债市持乐观态度，认为收益率曲线陡峭化下行的趋势将持续，建议维持中高久期的投资策略。
