近日，保险业迎来了一项重要调整，涉及普通型人身保险产品的预定利率。7月25日，保险业协会正式发布了当前普通型人身保险产品预定利率的研究值，该数值被确定为1.99%。
紧接着，多家知名寿险公司，包括中国人寿、平安人寿、太保寿险和工银安盛人寿，纷纷发布公告，响应这一调整。这些公司根据自身的经营发展策略和资产负债管理情况，结合保险业协会公布的预定利率研究值，决定调整新备案保险产品的预定利率上限。具体而言，普通型保险产品的预定利率上限被设定为2.0%，分红型保险产品为1.75%，而万能型保险产品的最低保证利率上限则设为1.0%。值得注意的是，从2025年8月31日24时起，这些公司将不再接受超过上述预定利率上限的保险产品投保申请。
业内专家对此表示，在低利率的市场环境下，适时调整保险预定利率是推动行业建立更可持续发展模式的必要举措。虽然表面上看似降低了预定利率，但这并不等同于损害了客户的利益。实际上，通过降低负债端的成本，保险公司能够增强投资的灵活度，从而提升长期的投资回报率，这更有利于维护客户的长期利益。
专家们还进一步建议，监管部门可以结合保险公司的偿付能力和风险管理能力，适度提高QDII额度，增加保险公司境外资产的配置比例。通过稳慎推进全球资产配置和金融衍生工具的应用，采取多种措施助力保险资金优化资产配置，提升整体的收益水平。
回顾过去几个季度，普通型人身保险产品预定利率的研究值经历了多次调整。今年4月，保险业协会公布的一季度研究值还为2.13%，而到了2024年四季度，该数值则为2.34%。此次公布的二季度研究值1.99%，已连续两个季度跌破在售普通型人身保险产品预定利率上限2.5%的阈值空间25BP，这也反映了市场利率的持续下行趋势。
此次调整的背景是国家金管总局早前发布的通知，要求建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。当在售普通型人身保险产品的预定利率连续两个季度高于研究值25BP及以上时，应及时下调新产品的预定利率上限。这一机制的实施，有助于保险公司更好地应对市场变化，降低潜在风险。
面对低利率周期的挑战，业内认为寿险公司应推动保障产品和浮动收益产品的发行。通过优化产品结构，降低对高保证利率传统险产品的依赖，提高分红险、万能险等随资产收益浮动的产品占比，从而降低负债成本和利差依赖度。同时，发挥保险资金的特色优势，寻找资产配置的新方向。
新华保险原副总裁于志刚也强调了产品创新升级的重要性。他认为，寿险业必须在健康养老、财富规划上挖掘和满足广大客户的需求。产品创新应从同质化走向多元化，满足客户全生命周期的不同需求，特别是养老规划、健康保障类产品应是下一步发力的主要方向。同时，产品设计必须着眼资产负债联动管理和资本管理，系统性安排“三差”平衡。
在应对低利率周期的策略上，孔庆伟还建议稳慎推进全球配置和金融衍生工具的应用。监管部门可以适度提升QDII额度，增加保险公司境外资产配置比例，以进一步分散风险、提升收益水平。同时，丰富资产配置工具，探索跨境收益互换业务等创新方式，有效降低汇率风险。适当运用衍生工具对冲相关风险，优化金融衍生工具的会计处理方法，也是提升保险资金配置效率的重要途径。
