良品铺子，这家被誉为“高端零食第一股”的上市公司，近日在资本市场掀起了波澜。7月10日晚间，公司发布公告，透露其控股股东宁波汉意创业投资合伙企业正筹划一项可能导致公司控制权发生变更的重大事项。受此消息影响，公司股票自7月11日上午开市起停牌，预计停牌时间不超过两个交易日。
值得注意的是，在该公告发布之前，良品铺子的股价已经出现了异常波动。7月10日，公司股价在开盘不足半小时内便迅速涨停，收盘价高达13.71元/股，总市值攀升至54.98亿元。这一异常表现立即引起了上海证券交易所的注意，上交所迅速发出了监管工作函，要求良品铺子就重大事项披露前的股价异常波动进行解释。
据天眼查数据显示，宁波汉意的合伙人包括杨红春、杨银芬、张国强和潘继红，这四位也是良品铺子的实际控制人。其中，杨红春、杨银芬和张国强目前担任良品铺子的非独立董事，杨银芬还曾担任公司董事长。此次控制权变更的具体细节尚未公布，但市场已经对此产生了诸多猜测。
事实上，良品铺子近年来在资本市场和业绩上的表现都颇为引人关注。自2020年以来，公司的营业收入虽然一度增长至94.40亿元，但随后便出现了下滑趋势。到了2024年，营业收入已经降至80.46亿元，而归母净利润更是从2020年的3.44亿元转为亏损4610.45万元。面对业绩压力，良品铺子曾在2023年底启动了大规模降价策略，但这一举措并未能扭转业绩颓势，反而引发了市场对其“高端化”战略的质疑。
除了业绩下滑外，良品铺子还面临着管理层频繁变动的挑战。近年来，杨红春和杨银芬两位创始人轮番担任董事长和总经理职务，但均未能有效改善公司的经营状况。2025年3月，公司董事会决定由具有浓厚学术背景的程虹接任董事长，并代行总经理职责。程虹上任后，着手推动公司品牌与优质农产品的深度融合，探索“零食+农产品”的发展路径。然而，从一季度29.34%的营收跌幅来看，这一战略的实施仍需时间。
良品铺子的股权结构也发生了变化。近年来，公司的重要投资方高瓴资本已经完成了实质性清仓。同时，公司的第二大股东达永有限公司也多次进行减持操作，持股比例大幅下降。控股股东宁波汉意也曾因自身资金需求进行了减持。这些股权变动无疑加剧了市场对良品铺子控制权变更的猜测。
在业绩下滑、管理层变动和股权结构变化的背景下，良品铺子的控制权变更无疑成为了市场关注的焦点。市场普遍关注的问题是：如果良品铺子引入战略投资者，能否补齐其供应链短板？而如果实控人套现离场，是否意味着他们对行业前景持悲观态度？随着停牌期的临近结束，这些问题的答案即将揭晓。对于良品铺子而言，这次控制权变更无疑是一次重要的转折点，将决定其能否重振旗鼓、扭转当前亏损困局。
