近年来，A股再融资市场迎来了显著的回暖趋势，特别是在2025年，这一趋势表现得尤为明显。根据Wind数据的统计，截至7月31日，A股上市公司通过多种再融资方式共募集了7632.4亿元资金，与去年同期相比，实现了惊人的580.21%的增长。
从再融资的具体行为来看，定向增发成为了主要的方式。数据显示，年内已有91个项目完成了定向增发，规模高达7226.81亿元，增幅达到了544.07%。与此同时，可转债项目也表现不俗，25个项目共募资405.59亿元，同比增长53.53%。
这一波再融资热潮的背后，离不开政策端的持续推动。监管层不断深化资本市场改革，通过简化流程、放宽条件、鼓励产业整合等一系列措施，为企业融资提供了更为便利的环境。这些政策红利不仅降低了企业的融资门槛，还显著提升了项目对投资者的吸引力。
从定增市场的项目储备来看，增长态势已经形成了延续性。据统计，当前披露的定增预案已达355件，平均预计募资21.1亿元。这一数字仅用了半年时间就超过了2024年全年的334起，回暖趋势十分明确。
值得注意的是，本轮再融资热潮不仅量增，质也得到了显著提升。今年以来完成的定增项目多数实现了浮盈，投资者的参与热情持续高涨。这一变化得益于再融资新规的落地实施，如战略投资者认定标准的放宽、定价基准日选择的灵活性增强以及发行底价折扣率的降低等。
在再融资承销业务方面，头部券商仍然占据主导地位。根据Wind数据，中信证券以募资总额1689.27亿元暂列第一，国泰海通证券和中信建投证券分别位列第二和第三。这些券商在募集资金、承销家数及承销保荐费用等方面均表现出色。
2025年再融资市场还呈现出四大鲜明特征。一是证券公司股权再融资逐步复苏，多家券商因业务拓展或并购需求进行了再融资。二是金融行业的定增项目成为最大亮点，尤其是国有大型银行的定增规模庞大。三是并购重组配套融资占比大幅提升，得益于“并购六条”政策的推动。四是制造业及高新技术产业成为再融资的主力军，这些行业通过再融资获取资金，推动产业转型升级。
具体来说，在证券行业，天风证券等因业务拓展需求进行了再融资，而南京证券、中泰证券等也更新了定增事项。在金融行业中，中国银行、邮储银行、交通银行和建设银行的定增规模合计达到了5200亿元，占据了总融资规模的相当大一部分。这些银行的注资将有助于提升风险抵御能力，并为不良资产处置创造空间。
在并购重组方面，政策的推动使得配套融资占比大幅提升。截至目前，在已完成的定增案例中，有不少是用于融资收购其他资产或配套融资的。这些并购重组项目将有助于优化产业结构，提升市场竞争力。
从行业分布来看，制造业及高新技术产业是再融资的热点。化工、硬件设备、机械、电气设备、有色金属等行业通过再融资获取资金，用于技术研发、产能扩张和设备升级。汽车零部件行业也积极响应新能源汽车快速发展的市场需求，加大了在智能化、电动化领域的投入。
