近日， 上海雪榕生物科技股份有限公司（以下简称“雪榕生物”）发布了2024年业绩预告，预计全年将亏损4.35亿元至6.5亿元，同比亏损幅度显著扩大。
雪榕生物作为鲜品食用菌的研发、工厂化种植与销售商，主要产品包括金针菇、真姬菇、杏鲍菇、香菇等。然而，在经过一系列产能扩张后，公司却遭遇了产品价格下降和整体业务规模收缩的双重打击。据雪榕生物披露，2024年整体消费市场景气度偏弱，食用菌行业竞争激烈，供求失衡，导致主要产品价格大幅下降。为了应对市场变化，公司主动收缩了整体业务规模，但这也使得产能利用率下降，单位成本升高，进一步加剧了公司的经营压力。
除了产品价格下降外，雪榕生物还面临着毛利率不断下滑的困境。数据显示，2020年至2024年前三季度，公司的毛利率从21.84%下滑至2.29%，其中2024年前三季度更是低至2.29%。造成毛利率下滑的原因主要有两个：一是产品售价下行，二是成本上升。由于食用菌行业进入门槛较低，近年来行业内公司纷纷扩产能，导致市场竞争愈发激烈，产品价格不断下降。同时，受大宗货物贸易等因素影响，工厂化食用菌产品单位成本上升明显，进一步压缩了公司的利润空间。
在业绩下滑的背景下，雪榕生物的负债压力也进一步凸显。截至2024年三季末，公司账面货币资金减少到1.93亿元，而短期有息负债高达7.43亿元，长期借款和应付债券分别为9.54亿元和6.24亿元，现金短债比低至0.26，有息负债总额达到23.21亿元。巨额有息负债产生的利息费用严重蚕食了公司的净利润，使得公司的财务状况更加严峻。
雪榕生物还面临着产能扩张带来的存货跌价与固定资产减值折旧的问题。2021年至2023年，公司的资产减值损失分别高达1.79亿元、4亿元和0.59亿元。同时，近几年的固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧金额也都超过3亿元。这些因素都成为了拖累公司业绩的重要因素。
