仲景食品近期公布的2024年度业绩报告，并未给市场带来太多惊喜，尤其是归母净利润的增长近乎停滞，引发了广泛关注。这一消息公布后，公司的股价连续三个交易日下滑。
据华鑫证券的研究报告分析，原材料价格上涨和销售费用的增加，是拖累公司毛利率增长的主要原因。报告指出，在2024年下半年，原材料成本的上升显著影响了公司的盈利能力，同时，电商推广费和平台仓储配送费的增加也带来了不小的压力。
从具体业绩数据来看，仲景食品2024年实现营业收入10.98亿元，归母净利润1.75亿元，同比分别增长10.40%和1.81%。尽管仍然保持增长，但与过去相比，增速明显放缓。营业收入增速较去年同期下降了2.37个百分点，归母净利润增速更是大幅下滑了34.91个百分点。
公司的两大主营业务——调味食品和调味配料，在去年的表现也呈现出不同的趋势。调味食品收入6.25亿元，同比增长12.12%，但毛利率下降了2.43个百分点；而调味配料收入4.62亿元，同比增长6.60%，毛利率则上升了3.16个百分点。调味配料的吨价同比下降了3%，达到11.77万元/吨。
在销售渠道方面，经销渠道的收入基本保持稳定，而直销渠道则成为公司的增长主力。直销渠道实现营业收入6.60亿元，同比增长16.81%，这主要得益于电商直销（DTC）及食品工业用户占比的提升。电商直销渠道的销售额达到了2.45亿元，同比增长29.86%。
值得注意的是，在仲景食品披露年度报告前一周，其控股股东宛西控股宣布了减持计划，计划在三个月内减持不超过438万股，占公司总股本的3%。这一消息让市场感到意外，因为宛西控股自仲景食品上市以来从未进行过减持。宛西控股目前持有仲景食品5756.78万股，占总股本的39.43%。除了仲景食品，宛西控股还控制着飞龙股份，共同构成了河南孙耀志家族的宛西资本系。
与此同时，仲景食品的高管层也开启了减持计划。董事杨丽、李明黎以及监事摆向荣计划减持公司股份分别不超过50万股、20万股和25万股。这些股份均为公司首次公开发行前持有的股份。
在人事方面，仲景食品也进行了相关调整。马翠丽和吴星亮被任命为副总经理，而李长春和郭建伟则改任总工程师和总监。马翠丽自2011年加入公司以来，一直从事研发工作，拥有丰富的研发经验。吴星亮则自2010年加入公司，在质检、生产和电商等多个岗位任职，对公司业务有深入的了解。
仲景食品的新任董事长孙锋，尤为关注新品和直销渠道的发展。在他的推动下，公司加大了对新品上海葱油的扶持力度，使其成为继香菇酱之后的第二大单品。同时，直销渠道的销售收入占比也在逐年提升，由2023年的56.84%升至2024年的60.11%。
然而，与孙锋搭班负责经营的总经理朱新成，去年的薪酬却大幅下降。他从上一年的高薪降至143.9万元，减薪幅度达到56万元。这一变化是否与公司业绩的放缓有关，引发了外界的猜测。
